Fed tăng lãi, vàng "chịu trận"

Thị trường tài chính quốc tế ghi nhận những biến động dữ dội sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chính thức công bố quyết định tăng lãi suất. Áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt đã lập tức thổi bùng sức mạnh của đồng bạc xanh và đẩy giá vàng trượt sâu khỏi các ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Quyết định nâng lãi suất của Fed đẩy USD lên cao, khiến giá vàng chịu áp lực giảm. Động thái này tác động đến các doanh nghiệp khai thác, chế tạo trang sức và xuất khẩu vàng.

Diễn biến giá vàng thế giới trong vòng 5 năm trở lại đây.

Fed ngày 16/9 tăng lãi suất quỹ liên bang thêm 0,25 điểm phần trăm, lên 3,75–4%, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ tháng 7/2023. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng trước đó của thị trường nhưng vẫn tạo cú rung lắc mạnh trên thị trường kim loại quý.

Giá vàng giao ngay tại New York đóng cửa ở 4.265 USD/oz, giảm 30 USD/oz, tương đương 0,7%. Đáng chú ý, trong phiên giá có lúc tăng lên 4.366 USD/oz trước khi rơi xuống 4.234 USD/oz sau quyết định của Fed. Biên độ dao động vượt 130 USD/oz, cho thấy dòng tiền phản ứng rất nhanh với thông điệp chính sách.

Áp lực lớn hơn đến từ đồng USD. Chỉ số Dollar Index tăng 0,73%, lên 100,34 điểm. Cùng lúc, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,016%, kỳ hạn 2 năm đạt 4,738%. Khi tài sản sinh lãi trở nên hấp dẫn hơn, chi phí cơ hội nắm giữ vàng – một tài sản không tạo thu nhập cố định – tăng lên.

Diễn biến này cũng tác động tới thị trường vàng trong nước thông qua tỷ giá và giá thế giới. Trước cuộc họp Fed, giá vàng miếng SJC đã giảm phổ biến 1,2 triệu đồng/lượng trong ngày 9/9, đưa chênh lệch với giá thế giới quy đổi về khoảng 5,21 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, áp lực lãi suất chưa đồng nghĩa câu chuyện vàng đã thay đổi hoàn toàn. SPDR Gold Trust vẫn mua ròng trong phiên 16/9, cho thấy một bộ phận dòng tiền dài hạn vẫn duy trì sự hiện diện trên thị trường.

Với doanh nghiệp kinh doanh vàng, biến động mạnh có thể làm tăng yêu cầu quản trị tồn kho, thanh khoản và chênh lệch giá. Với thị trường tài chính rộng hơn, diễn biến USD, lợi suất và kỳ vọng lãi suất Mỹ sẽ tiếp tục là những biến số quan trọng đối với dòng vốn toàn cầu.