MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Fed nghiêng mạnh về nới lỏng, kỳ vọng cắt lãi suất đầu 2026 bùng lên; Ukraine tiến gần hòa bình, Trung Quốc tiếp tục suy yếu

Tổng hợp thị trường vĩ mô ngày 15/12: Fed phát tín hiệu nới lỏng mạnh hơn, kỳ vọng cắt lãi suất đầu 2026 tăng; đàm phán Ukraine mở ra triển vọng hòa bình; kinh tế Trung Quốc suy yếu; BOJ chuẩn bị tăng lãi suất và bán ETF.

I. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng sau phát biểu của FED

John Williams

Ủng hộ việc cắt giảm lãi suất gần đây, cho rằng chính sách hiện nay gần mức trung tính sau giai đoạn QT vừa phải

Dự báo tỷ lệ thất nghiệp đạt 4,5% vào cuối năm 2025, tăng trưởng GDP mạnh mẽ 2,25% vào năm 2026

Quá sớm để đưa ra quyết định chính sách cho tháng 1, dự trữ dồi dào đang hoạt động tốt.

Stephen Miran

Ủng hộ cắt giảm lãi suất nhanh hơn để sớm đạt mức trung tính, cho rằng giữ chính sách quá chặt có nguy cơ gây mất việc làm

Lạm phát cơ bản gần mức 2%, không vượt mục tiêu, kỳ vọng ổn định

Thuế quan không có tác động đến lạm phát và tăng giá hàng hóa

Dự báo chi phí nhà ở giảm nhanh hơn để bù đắp cho tăng giá hàng hoá

Susan Collins

Ủng hộ việc cắt giảm lãi suất gần đây

Nhận định rủi ro lạm phát trong tương lai thấp hơn trước - nhưng vẫn còn lo ngại

→ Kỳ vọng cắt lãi suất sâu hơn vào đầu 2026 tăng mạnh

II. Ukraine chấp nhận từ bỏ hi vọng vào NATO

Zelensky sẵn sàng từ bỏ mục tiêu gia nhập NATO đổi lấy các bảo đảm an ninh

Ukraine tiếp tục đàm phán ngày 2 với phái đoàn Mỹ tại Berlin

Mỹ nói mọi thứ đang tiến triển tốt, Nga đồng ý cho Ukraine gia nhập EU

→ Đây là bước ngoặt lớn để dần đi đến thỏa thuận hoà bình - một trong những yêu cầu của Nga

Giá dầu giảm -1,28% với kì vọng xung đột Nga - Ukraine kết thúc bằng thỏa thuận hoà bình

III. Dữ liệu kinh tế Trung Quốc tháng 11 suy yếu

Sản lượng công nghiệp tăng chậm về +4,8% YoY, dưới +5,0% YoY dự báo và +4,9% tháng trước - mức tăng thấp nhất từ đầu năm 2024

Doanh số bán lẻ tiếp tục tăng chậm +1,3% YoY, thấp hơn +3,0% dự báo và +2,9% tháng trước, thấp thứ hai chỉ sau đợt Covid. Đây đã là lần giảm liên tục 6 tháng

→ Khoảng cách lớn giữa sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ cho thấy thị trường nội địa đã không thể hấp thụ được nữa, sẽ phải tiếp tục overcapacity và xuất khẩu, ngược lại với lời hứa cân bằng thương mại.

Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 giữ nguyên 5,1% bằng dự báo và tháng trước

→ Xác nhận báo cáo tín dụng, suy thoái tại Trung Quốc vẫn chưa kết thúc

IV. BOJ dự kiến tăng lãi suất ngày 19/12 và bán ETF

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến tăng lãi suất thêm 25 bps lên 0,75% vào ngày 19/12.

Niềm tin doanh nghiệp được cải thiện trước khi tăng lãi suất tháng này

BOJ dự kiến sẽ bắt đầu bán 83 nghìn tỷ yên (534 tỷ USD) ETFs vào tháng 1. BOJ hiện nắm giữ 7% thị trường chứng khoán Nhật và 60% ETFs Nhật