Fed lại vào "tầm ngắm" của Trump

Tổng thống Donald Trump tiếp tục gây sức ép lên các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong đó có cựu Chủ tịch Jerome Powell và các Thống đốc Lisa Cook, Michael Barr. Diễn biến mới làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới.

Báo cáo thanh tra không tìm thấy sai phạm hình sự trong dự án cải tạo trụ sở Fed trị giá khoảng 2,4-2,5 tỷ USD, nhưng Trump vẫn yêu cầu xem xét trách nhiệm của Powell. Trong khi đó, các tranh chấp pháp lý với Cook và Barr có thể kéo dài nhiều tháng.

Tâm điểm mới nhất là Jerome Powell. Báo cáo của Tổng thanh tra Fed chỉ ra nhiều thiếu sót trong quản lý dự án cải tạo trụ sở tại Washington, khiến chi phí tăng khoảng 1 tỷ USD so với dự toán ban đầu. Tuy nhiên, báo cáo không xác định Powell hay bất kỳ Thống đốc nào phải chịu trách nhiệm cá nhân và không phát hiện cơ sở để truy cứu hình sự.

Dù vậy, Trump tiếp tục chỉ trích Powell và yêu cầu Bộ trưởng Tư pháp Todd Blanche xem xét báo cáo. Powell hiện vẫn có thể giữ vị trí Thống đốc Fed đến tháng 1/2028, dù đã rời ghế Chủ tịch vào tháng 5/2026.

Lisa Cook cũng tiếp tục nằm trong vòng tranh chấp. Trước đó, Tòa án Tối cao Mỹ đã ngăn nỗ lực của Trump nhằm loại bà khỏi Fed. Michael Barr cũng bị Nhà Trắng quy trách nhiệm liên quan tới những vấn đề trong giám sát ngân hàng, dù báo cáo sơ bộ chưa quy trách nhiệm cá nhân cho ông.

Rủi ro lớn hơn nằm ở chính sách tiền tệ

Điểm đáng chú ý với thị trường không chỉ là các vụ kiện, mà là tác động tới niềm tin vào tính độc lập của Fed. Nếu các quyết định về lãi suất bị nhìn nhận là chịu ảnh hưởng chính trị, kỳ vọng của thị trường đối với lạm phát, lợi suất trái phiếu và đồng USD có thể biến động mạnh hơn.

Fed dự kiến công bố quyết định lãi suất vào ngày 28/10, chỉ vài ngày trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ. Thời điểm này khiến mọi phát biểu liên quan tới chính sách tiền tệ có khả năng được thị trường theo dõi sát hơn.

Đối với nhà đầu tư toàn cầu, một Fed được kỳ vọng độc lập giúp thị trường định giá lãi suất dựa nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế. Ngược lại, bất ổn quanh cơ chế điều hành có thể làm phần bù rủi ro tăng lên, tác động lan sang trái phiếu, USD, vàng và các thị trường mới nổi.

Một số phân tích cũng cho rằng sức ép chính trị lên Fed đã góp phần làm suy yếu niềm tin đối với tài sản Mỹ trong thời gian qua.