#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Fed giảm lãi suất nhưng thị trường vẫn "bất an"

Fed vừa hạ lãi suất 0,25%, nhưng thay vì trấn an, động thái này lại khiến thị trường tài chính thế giới rung lắc dữ dội – bởi những tín hiệu chính sách khó đoán được phát đi ngay sau đó.

Kết thúc cuộc họp chính sách ngày 29/10, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định hạ lãi suất tham chiếu thêm 25 điểm cơ bản, xuống còn 3,75–4%. Động thái này đúng như kỳ vọng của giới đầu tư, đồng thời đánh dấu lần thứ hai Fed điều chỉnh chính sách tiền tệ trong năm nay.

Trong thông báo sau phiên họp, Fed thừa nhận “rủi ro đối với thị trường việc làm đã tăng lên trong những tháng gần đây”, song bức tranh kinh tế lại chứa đựng nhiều tín hiệu trái chiều. Đầu tư kinh doanh tiếp tục tăng mạnh cho thấy nền tảng tăng trưởng vẫn vững, trong khi đà tuyển dụng lại có dấu hiệu chững lại.

Việc ra quyết định của Fed cũng chịu ảnh hưởng khi Chính phủ Mỹ đang trong tình trạng đóng cửa, khiến nhiều dữ liệu quan trọng – như tỷ lệ thất nghiệp – chỉ được cập nhật đến tháng 8. Dẫu vậy, các chỉ số hiện tại vẫn phản ánh nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ vừa phải.

Đáng chú ý, Chủ tịch Jerome Powell phát đi thông điệp khiến giới đầu tư bất an: việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 12 là “không chắc chắn”. Ông cho biết nội bộ Fed xuất hiện nhiều quan điểm trái chiều về hướng đi chính sách, đồng thời cảnh báo thị trường không nên kỳ vọng quá mức vào việc nới lỏng thêm. Ngay sau phát biểu này, xác suất giảm lãi suất trong tháng 12 theo định giá của nhà đầu tư đã rơi từ 90% xuống còn 71%.

Thông tin từ Fed lập tức khiến các sàn chứng khoán Mỹ rung lắc mạnh. Chốt phiên, chỉ số S&P 500 gần như đi ngang, Dow Jones mất hơn 74 điểm, trong khi Nasdaq Composite ngược dòng tăng 131 điểm. Biên độ dao động lớn cho thấy tâm lý thị trường bị chi phối mạnh bởi kỳ vọng chính sách.

Một số chuyên gia cho rằng yếu tố chính trị đang tác động rõ rệt đến quyết định của Fed. Ông Richard Bernstein – CEO Richard Bernstein Advisors – nhận định: “Với tốc độ tăng trưởng GDP 3,5–4%, thị trường chứng khoán sôi động và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, trong điều kiện bình thường Fed sẽ không cắt giảm lãi suất. Quyết định lần này mang màu sắc chính trị hơn là kinh tế.”

Tuy nhiên, phe ủng hộ nới lỏng lại cho rằng rủi ro đang gia tăng, đặc biệt là dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động và nguy cơ suy thoái cận kề. Ông Allen Sinai – Kinh tế trưởng Decision Economics – nhấn mạnh: “Sự bứt phá về năng suất giúp kinh tế Mỹ trụ vững, nhưng việc hạ lãi suất sớm sẽ là ‘liều thuốc phòng ngừa’ cần thiết để tránh suy thoái.”

Theo các chuyên gia, rủi ro lớn nhất đối với tăng trưởng vẫn nằm ở chính sách thuế quan và tình trạng đóng cửa chính phủ kéo dài, khiến dữ liệu kinh tế bị gián đoạn và Fed phải ra quyết định trong thế “mù mờ thông tin”.