Fed báo hiệu có thể phải tăng lãi suất sớm hơn để chống lại lạm phát

Theo biên bản công bố hôm thứ Tư (5/1), Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tại cuộc họp tháng 12 đã bắt đầu có kế hoạch cắt giảm số lượng trái phiếu và các nhà hoạch định chính sách nói rằng việc giảm bảng cân đối kế toán có thể sẽ bắt đầu sau khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất.

“Hầu như tất cả những người tham gia đều đồng ý rằng, có thể sẽ bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán vào một thời điểm nào đó sau lần tăng lãi suất đầu tiên”, biên bản tóm tắt cuộc họp nêu rõ.

Thị trường kỳ vọng hiện tại, Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3, đồng nghĩa với việc giảm bảng cân đối kế toán có thể bắt đầu trước mùa hè năm nay.

Biên bản cũng chỉ ra rằng, một khi quá trình đó bắt đầu, “tốc độ thích hợp của việc thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể sẽ nhanh hơn so với giai đoạn trước đó” vào tháng 10/2017.

Quy mô bảng cân đối kế toán của Fed là rất quan trọng vì việc mua trái phiếu của ngân hàng trung ương được coi là một yếu tố quan trọng trong việc giữ lãi suất ở mức thấp trong khi thúc đẩy thị trường tài chính bằng cách giữ cho tiền lưu thông.

Phố Wall đã phản ứng tiêu cực khi biên bản cuộc họp tháng 12 của Fed được công bố, với việc chứng khoán giảm và lợi suất trái phiếu chính phủ tăng do triển vọng Fed thắt chặt hơn vào năm 2022.

Các quan chức Fed đã nói nhiều lần trong cuộc họp rằng, họ tin các chính sách tiền tệ cực kỳ dễ dàng được thiết lập trong những ngày đầu của đại dịch Covid-19 sẽ không còn được đảm bảo hoặc biện minh. Các thành viên ủy ban đã bày tỏ lo ngại về lạm phát gia tăng trong khi thị trường việc làm gần chạm mức toàn dụng.

Tăng lãi suất, rút lại chương trình mua tài sản

Các nhà hoạch định chính sách của Fed sau cuộc họp tháng 12 đã tiếp tục giữ cho lãi suất ở mức gần 0. Tuy nhiên, các quan chức cũng chỉ ra rằng, họ dự đoán sẽ có ba lần tăng lãi suất vào năm 2022, ba lần tăng nữa vào năm 2023 và hai lần nữa vào năm 2024.

Các quan chức tại cuộc họp chỉ ra rằng, các thước đo lạm phát “đã cao hơn và dai dẳng hơn so với dự đoán trước đây”. Trong khi các thành viên cho biết, họ nghĩ rằng tăng trưởng sẽ “mạnh mẽ” vào năm 2022 và lạm phát gây ra rủi ro mạnh mẽ, có lẽ còn hơn cả đại dịch.

Do đó, họ cho rằng đã đến lúc phải thắt chặt chính sách sớm hơn dự kiến.

Biên bản cho biết: “Một số người tham gia đánh giá rằng lập trường chính sách trong tương lai ít phù hợp hơn có thể sẽ được đảm bảo và Ủy ban nên đưa ra cam kết mạnh mẽ để giải quyết áp lực lạm phát gia tăng”.

Cùng với đó, ủy ban thông báo họ sẽ đẩy nhanh tốc độ giảm dần chương trình mua trái phiếu hàng tháng. Theo kế hoạch mới, chương trình bây giờ sẽ kết thúc vào khoảng tháng 3, sau đó mới bắt đầu tăng lãi suất.

Các quan chức Fed chỉ ra rằng, lý do đằng sau các động thái này là để đối phó với tình trạng lạm phát cao hơn và dai dẳng hơn khi chỉ số giá tiêu dùng đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong gần 40 năm.