FDI đổ bộ, lợi thế "tiền dự án" thuộc về nhóm Ngân hàng?

Nghi chia sẻ một chút góc nhìn về Nghị quyết số 10-NQ/TW. Đa số thường có góc nhìn như thế này: Thị trường thường mặc định sóng FDI là sân chơi của BĐS Khu công nghiệp. Điều này theo Nghi là chưa đủ. Theo quan sát của Nghi, khi dòng vốn đang dịch chuyển mạnh sang mảng công nghệ cao, chính hệ thống ngân hàng mới đang được đặt vào vị thế hưởng lợi từ sớm, thậm chí là hưởng lợi ngay từ giai đoạn "tiền dự án".

Mọi người hình dung thế này, tiền FDI đổ vào không chỉ để xây xưởng. Nó phải đi qua một chuỗi nghiệp vụ phức tạp như thanh toán quốc tế hay quản trị tỷ giá. Các nhà băng sẽ đảm nhận nhiệm vụ luân chuyển dòng tiền này từ công ty mẹ về Việt Nam.

Khác với trước đây, điểm rơi lợi nhuận của các ngân hàng giờ đã vượt ra khỏi ranh giới các khoản mục truyền thống và tiến tới khai thác triệt để toàn bộ vòng đời của dòng vốn này.

👉 Nắm được hệ sinh thái FDI đồng nghĩa với việc ngân hàng đó nắm được dòng tiền thanh toán chuỗi cung ứng và quỹ lương → Có ngay một lượng CASA khổng lồ, lợi thế giúp họ tối ưu chi phí vốn (COF).

👉 Các dự án FDI càng lớn thì nhu cầu thanh toán quốc tế, mua bán ngoại tệ càng phức tạp. Chỉ cần khai thác tốt mảng thu phí này, ngân hàng đã có ngay dòng lợi nhuận bền vững mà không lo cạn room tín dụng.

Việc các nhà băng lớn lập ra khối chuyên biệt — như khối FSB của MB, hay các trung tâm bán buôn của Vietcombank, BIDV — chính là để khai thác triệt để biên lợi nhuận từ các nghiệp vụ này.

Ta có thể soi chiếu qua Singapore trong trường hợp này. Khi dòng vốn FDI chuyển hướng sang công nghệ cao, các ngân hàng bản địa (như DBS, UOB, …) không chỉ làm tín dụng cơ bản. Họ lập hẳn các Trung tâm Quản lý Ngân quỹ để phục vụ trực tiếp các tập đoàn đa quốc gia. Chính sự bám sát này đã làm bệ phóng đưa Singapore thành trung tâm tài chính toàn cầu.

Quay lại Việt Nam, với định hướng từ Nghị quyết 10-NQ/TW và thí điểm Trung tâm tài chính quốc tế, kỳ vọng khi các rào cản thể chế được gỡ bỏ, các ngân hàng mạnh về số hóa và dịch vụ đầu tư sẽ trở thành lực lượng dẫn dắt chu kỳ tăng trưởng mới. Lợi thế lúc này chắc chắn đã vượt xa câu chuyện cho thuê quỹ đất 🫱🏼‍🫲🏼