Đừng để bị cuốn vào cơn lốc cổ phiếu hàng hóa

Xung đột leo thang tại Trung Đông đã kích hoạt làn sóng tăng trần hàng loạt ở nhóm cổ phiếu dầu khí, phân bón và logistics. Tuy nhiên, đằng sau sắc tím rực rỡ là nỗi lo về một kịch bản "đảo chiều" khốc liệt.

Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần phân biệt rõ giữa cơ hội ngắn hạn theo sóng giá hàng hoá và giá trị tăng trưởng bền vững của doanh nghiệp.

Phiên 3/3, nhóm cổ phiếu dầu khí như GAS, PLX, BSR, PVD, PVS… đồng loạt tăng trần, nhiều mã “trắng bên bán”. Nhóm phân đạm (DCM, DPM) và vận tải biển (PVT, VOS, HAH) cũng hút mạnh dòng tiền.

Động lực chính đến từ căng thẳng tại Trung Đông khiến hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz – tuyến huyết mạch của dầu và khí tự nhiên – bị gián đoạn. Hàng trăm tàu chở dầu và LNG phải neo đậu, trong khi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh tăng vọt.

Giá dầu Brent có thời điểm tăng tới 13%, kéo theo kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp dầu khí, phân bón và logistic cải thiện trong ngắn hạn.

Đừng để bị cuốn vào cơn lốc cổ phiếu hàng hóa

Định giá không còn rẻ

Theo đánh giá của giới phân tích, cổ phiếu dầu khí đã tăng khoảng 80% chỉ trong hai tháng đầu năm, trở thành nhóm có hiệu suất cao nhất thị trường. Động lực không chỉ đến từ giá dầu, mà còn từ câu chuyện thoái vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp thuộc Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia cùng kết quả kinh doanh quý IV tích cực.

Tuy nhiên, khi giá cổ phiếu tăng nhanh hơn nền tảng cơ bản, rủi ro điều chỉnh cũng gia tăng. Nhiều mã đã tiến sát hoặc vượt vùng định giá hợp lý.

Ông Trần Thái Bình, đại diện Công ty Chứng khoán OCBS, cho rằng nhóm hàng hoá có thể tiếp tục là tâm điểm nếu căng thẳng kéo dài. Dù vậy, nhà đầu tư cần thận trọng vì vùng giá hiện tại không còn thực sự hấp dẫn để mở vị thế mới.

Cơ hội ngắn hạn, rủi ro dài hơn

Diễn biến của nhóm cổ phiếu này phụ thuộc lớn vào tình hình địa chính trị. Nếu xung đột kéo dài, quán tính tăng có thể duy trì thêm một thời gian. Nhưng nếu căng thẳng hạ nhiệt nhanh, dòng tiền đầu cơ cũng có thể rút ra mạnh, khiến giá điều chỉnh sâu.

Vì vậy, thay vì chạy theo sóng ngắn hạn, nhà đầu tư cần đánh giá kỹ chất lượng tài sản, hiệu quả kinh doanh và triển vọng dài hạn của từng doanh nghiệp. Việc tách bạch giữa lợi ích nhất thời từ biến động giá hàng hoá và năng lực tăng trưởng bền vững là yếu tố then chốt.