Dòng tiền gọi tên VPB, QTP

Hai cổ phiếu thuộc nhóm ngân hàng và điện đang được các công ty chứng khoán đánh giá tích cực nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng và triển vọng lợi nhuận khả quan. Trong đó, VPB nổi bật với tốc độ mở rộng tín dụng dẫn đầu ngành, còn QTP gây chú ý khi vượt xa kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau nửa đầu 2026.

Dù triển vọng tích cực, các tổ chức phân tích cũng lưu ý những yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong nửa cuối năm, từ áp lực mùa vụ ngành điện đến biến động môi trường lãi suất và tăng trưởng tín dụng.

VPB ghi nhận LNST quý 2/2026 đạt 8.385 tỷ đồng, tăng 72% so cùng kỳ, với lũy kế 6 tháng hoàn thành 44% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Tín dụng tăng trưởng 22% YTD với dư nợ gần 1.165 tỷ đồng. QTP lũy kế 6 tháng đạt LNST 524 tỷ đồng, tăng 44% so cùng kỳ, vượt 163% kế hoạch năm. Sản lượng điện tăng 10% và giá bán bình quân tăng 16%, phản ánh nhu cầu cao và hiệu quả vận hành tốt.

VPB hiện giao dịch P/E 6,57 lần và P/B 1,02 lần. Chỉ số ROE cải thiện lên 17,1%, cao nhất trong 2 năm, tạo nền tảng cho định giá cao hơn. Dự phóng năm 2026, thu nhập lãi thuần đạt 80.570 tỷ đồng. Công ty con VPX đã niêm yết HOSE và đóng góp lợi nhuận tích cực. Với QTP, ACBS dự phóng LNST năm 2026 đạt 367 tỷ đồng với P/E dự phóng 13,6 lần và P/B 0,8 lần. Kế hoạch cổ tức dự kiến 700 đồng/cổ phiếu.

QTP dự báo 2H2026 kém khả quan hơn do mùa mưa và kế hoạch dừng máy bảo trì, có thể hạn chế sản lượng điện. Nhà đầu tư cần theo dõi kỳ vọng về mức lợi nhuận quý 3-4 của cả hai công ty. Hiệu suất vượt kế hoạch trong nửa đầu năm có thể không duy trì ở mức tương tự khi các yếu tố bên ngoài thay đổi. Các khuyến nghị này dựa trên các giả định nhất định và có thể thay đổi theo diễn biến thực tế.