MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Định giá P/E đã không còn rẻ so với khu vực

VinaCapital nhận định tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp (dự kiến tăng 15% trong 1–2 năm tới) vẫn là động lực chính của thị trường. Tuy nhiên, VN-Index sau giai đoạn tăng mạnh hiện có P/E dự phóng khoảng 13 lần, không còn rẻ so với khu vực.

Trong kịch bản tích cực, định giá có thể mở rộng thêm 15–20% trong 12–18 tháng tới, song biên độ an toàn cho nhà đầu tư đã thu hẹp.

Sau khi được FTSE nâng hạng, Việt Nam bước vào giai đoạn mới với nhiều thách thức hơn về cải cách và củng cố vị thế “thị trường mới nổi”. Các hướng cải thiện trọng tâm gồm:

Thiết lập cơ chế Đối tác bù trừ trung tâm (CCP) thay cho mô hình tạm thời NPF;

Nới giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL) để thu hút dòng vốn quốc tế;

Đa dạng hóa cấu trúc thị trường, giảm phụ thuộc vào nhóm tài chính – bất động sản và thúc đẩy IPO quy mô lớn.

VinaCapital kết luận: Việt Nam đã bước vào sân chơi mới nổi, nhưng giai đoạn tiếp theo đòi hỏi chiến lược đầu tư tỉnh táo, chọn lọc doanh nghiệp có nền tảng thực, thay vì chạy theo tâm lý hưng phấn ngắn hạn.