DGC lợi nhuận quý 3 hơn 1400 tỷ - Trung Quốc tiếp tục hạn chế sản xuất P4

Vào ngày 26/09, tỉnh Vân Nam của Trung Quốc, chiếm 40% công suất P4 của Trung Quốc, đã ban hành "Kế hoạch quản lý hiệu quả năng lượng cho các ngành công nghiệp tiêu thụ năng lượng từ tháng 9/2022 đến tháng 5/2023."

Kế hoạch này được đề ra trong bối cảnh tỉnh đang tiếp tục thiếu hụt thủy điện do đợt nắng nóng lịch sử gần đây và đầu mùa khô vào cuối tháng 9. Ngoài ra, kế hoạch này áp dụng cho sản xuất P4, vốn sử dụng nhiều điện. Tương ứng, các nhà sản xuất có thể linh hoạt trong việc cắt giảm hoặc ngừng sản xuất bởi các cơ quan chức năng. Mặc dù kế hoạch không quy định số lượng chi tiết, nhưng sản lượng P4 hàng ngày của tỉnh Vân Nam đã giảm 40% trong 2 tuần cuối cùng của tháng 9/2022.

Tình hình này và thực tế là các kế hoạch mở rộng công suất P4 lớn cho 2023-2024 ở Trung Quốc đang bị trì hoãn có thể giúp duy trì mức chênh lệch giá cao hiện tại lâu hơn dự kiến của mình.

Tuy nhiên, lợi nhuận quý 3/2022 của DGC thấp hơn kỳ vọng do phải bảo trì các thiết bị sản xuất

Lợi nhuận quý 3/2022 giảm so với quý trước do sản lượng bán photpho vàng (P4) thấp hơn, thay vì giá bán trung bình (ASP) thấp hơn. Trong khi DGC thực hiện bảo trì các thiết bị sản xuất P4, ASP P4 của công ty gần như vẫn đi ngang so với quý trước, chưa phản ánh giá P4 giảm.

DGC chuyển hướng cơ cấu sản phẩm của công ty sang axit photphoric nhiệt (TPA) - một dẫn xuất của P4. Giá TPA tăng và sản phẩm này bắt đầu tạo ra lợi nhuận ngang với P4 trong quý 3/2022.

Kỳ vọng tăng trưởng lại ở quý 4/2022

Lợi nhuận có thể sẽ phục hồi so với quý trước trong quý 4/2022 nhờ không còn bảo trì thiết bị và giá nguyên liệu đầu vào như than cốc và lưu huỳnh giảm.

DGC đã sử dụng hàng tồn kho giá cao của các đầu vào này trong quý 3/2022. Tuy nhiên, các yếu tố này có thể bị ảnh hưởng bởi giá P4 giảm.

Mặt khác, mỏ quặng apatit thứ hai của DGC có thể sẽ đi vào hoạt động vào quý 1/2023, giúp tiết kiệm chi phí cho công ty.

DGC được hưởng lợi từ cả lãi suất huy động và tỷ giá USD/VND cao hơn, không có nợ dài hạn và có tỷ lệ tiền mặt/vốn chủ sở hữu ròng đạt 61% vào quý 3/2022

Rủi ro:

Tình hình hoạt động trong quá khứ không nhất thiết sẽ diễn ra tương tự cho các kết quả trong tương lai.

Tỷ giá ngoại tệ có thể ảnh hưởng bất lợi đến giá trị, giá hoặc lợi nhuận