Đầu tư cổ phiếu nào ngành phân bón?

Trước tiên, Tuấn xin phép chia sẻ góc nhìn của team đầu tư HT Invest trong việc đánh giá và lựa chọn cổ phiếu dẫn dắt cho từng nhóm ngành. Khi 1 ngành có đa số các cổ phiếu tăng giá thì chúng ta được hiểu với nhau về sóng ngành. Nhưng trong ngành đó sẽ có cổ phiếu tăng giá nhiều hơn và ít hơn thì chúng ta phải đi sâu vào cơ bản của cổ phiếu đó và xem cổ phiếu nào có câu chuyện để kể lớn hơn? Cho nên nếu ACE kết hợp được giữa phân tích cơ bản lẫn phân tích kỹ thuật sẽ tạo được lợi thế rất lớn tro

Hôm nay, Tuấn xin chia sẻ góc nhìn để lựa chọn cổ phiếu DCM chứ không phải DPM.

1- LỢI THẾ CẠNH TRANH VÀ TĂNG LỢI NHUẬN SAU THUẾ KHI NGÀNH PHÂN BÓN ĐƯỢC ÁP THUẾ VAT 5%.

- Khi ngành phân bón được quy định áp thuế 5% sẽ là lợi thế cho các CP ngành phân bón nói chung vì họ có lợi thế cạnh tranh cao hơn so với phân bón nhập khẩu, vì mặt bằng giá bán sẽ được đẩy lên trong khi đó nhu cầu của ngành không thay đổi

- Các doanh nghiệp sx phân bón trong nước sẽ được khấu trừ thuế đầu vào và gia gia tăng được lợi nhuận sau thuế, trong khi hiện nay ngành phân bón không bị áp thuế VAT nên họ phải chịu chi phí đầu vào khá lớn ~8% mà không được khấu trừ

- CP DCM có lợi thuế tương đồng với cp DPM trong điểm này vì doanh thu của 2 doanh nghiệp này tương đồng.

2- BIÊN LÃI GỘP VÀ BIÊN LÃI SAU THUẾ

- Biên lãi gộp của DCM và DPM lần lượt là 18% và 13,6%, vì đây là các doanh nghiệp sản xuất nguyên liệu đầu vào trong sản xuất nông nghiệp nên sản lượng rất lớn. Sự chênh lệch biên lãi gộp lên tới gần 5% có sức ảnh hưởng rất lớn đối với các doanh nghiệp này. Cho nên về khía cạnh biên lãi gộp cổ phiếu DCM có lợi thế hơn rất nhiều.

- Biên lãi sau thuế của DCM và DPM lần lượt là 11,4% và 4,8% è Với biên lãi sau thuế hơn gấp đôi cho thấy DCM đang không bị áp lực bởi các chi phí tài chính, chi phí khấu hao và có lợi thế hơn rất nhiều so với co DPM.

ð Đối với các doanh nghiệp sản xuất biên lãi gộp quyết định rất nhiều đến sự phát triển trong tương lai của Cổ phiếu nên Tuấn vote cho cổ phiếu DCM

3- KHẤU HAO TÀI SẢN CỐ ĐỊNH

- Cổ phiếu DCM lại có lợi thế cao hơn nhiều so với CP DPM khi DCM đang khấu hao gần hết TSCĐ và chi phí khấu hao dự kiến sẽ hết vào năm 2025 cho nên tạo tiền đề để P/e forward của cp này về mức thấp khoảng 6,6 lần. trong khi đó cổ phiếu DPM hiện tại chỉ có thông tin bổ trợ về việc áp thuế VAT dành cho các sản phẩm ngành phân bón.

4- ĐƯỜNG ĐI GIÁ CỦA CỔ PHIẾU ĐƯỢC SO SÁNH VỚI GIÁ PHÂN BÓN.

- Dưới góc nhìn về kỹ thuật, tuy giá phân bón trong nước và xuất khẩu đang đi ngang ở vùng đáy, nhưng giá của CP DCM đã tiệm cận vùng đỉnh thời đại. Điều này cho thấy dưới góc nhìn của các nhà tổ chức thì CP DCM có nhiều lợi thế hơn cp DPM bởi vì nếu xét theo đường dài với tầm nhìn 2025 thì CP DCM ngoài lợi thế về thuế VAT thì có thêm lợi thế về khấu hao TSCĐ nên giúp doanh nghiệp này giảm được chi phí khấu hao và tăng lợi nhuận sau thuế.

5- KẾT LUẬN VÀ THAM KHẢO VIDEO ĐỂ HIỂU RÕ HƠN:

- Trong Video dưới đây, Tuấn có phân tích rất kỹ về FA lẫn TA để đưa ra luận điểm rằng Tuấn sẽ chọn CP DCM thay vì DPM bởi tiềm năng tăng giá của DCM tốt hơn rất nhiều