Dầu Thô WTI Chững Lại Trước Áp Lực Dư Cung Toàn Cầu – Tín Hiệu Giảm Giá Vẫn Chiếm Ưu Thế

1. Phân tích cơ bản

 

- Thị trường năng lượng đang đối mặt với tâm lý thận trọng khi xác suất Fed hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 12/2025 đạt 62,5%, theo công cụ FedWatch.

- Kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ thường hỗ trợ hàng hóa, nhưng trong bối cảnh dư cung toàn cầu ngày càng rõ nét, lực hỗ trợ này chưa đủ để đẩy giá dầu phục hồi.

1.2. Nguồn cung và tồn kho:

 

- Báo cáo mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy dự trữ dầu thô tăng hơn 5 triệu thùng, mức cao nhất kể từ tháng 7. Đồng thời, API cũng ghi nhận tồn kho tăng 6,5 triệu thùng, vượt xa kỳ vọng của thị trường.

- Việc nhập khẩu dầu của Mỹ tăng gần 900.000 thùng/ngày trong khi các nhà máy lọc dầu giảm công suất do bảo dưỡng, khiến áp lực dư cung nội địa càng lớn.

- Ngoài ra, Canada dự kiến nới lỏng quy định khí thải trong khai thác dầu khí, hứa hẹn nguồn cung bổ sung trong thời gian tới – đây là yếu tố gây sức ép giảm dài hạn lên giá dầu.

1.3. Nhu cầu tiêu thụ:

- Nhu cầu toàn cầu suy yếu khi châu Âu và Trung Quốc đều công bố số liệu PMI sản xuất dưới 50 – phản ánh hoạt động công nghiệp trì trệ.

- Dù mùa đông đang đến gần, lượng dự trữ năng lượng ở châu Âu vẫn ở mức cao, làm giảm áp lực mua vào.

2. Phân tích kỹ thuật

 

- Trên khung 4H, giá WTI đang dao động trong biên độ 66.4 – 69.2 USD/thùng.

- Sau khi thất bại trong việc giữ vùng kháng cự 69.2 USD, giá đã giảm mạnh về vùng hỗ trợ 67 USD.

- Nến giảm mạnh kèm khối lượng lớn cho thấy phe bán chiếm ưu thế.

- Nếu giá phá thủng mốc 66.4 USD, mục tiêu tiếp theo có thể về vùng 65 – 64.5 USD/thùng.

- Ngược lại, để phục hồi, giá cần đóng nến ổn định trên 69.2 USD – khi đó mới xác nhận được tín hiệu đảo chiều ngắn hạn.

3. Đánh giá cá nhân

- Dù có khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm – yếu tố thường mang tính hỗ trợ giá dầu, nhưng tác động tiêu cực từ nguồn cung dư thừa và nhu cầu yếu vẫn đang chiếm ưu thế.

- Giá WTI nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động yếu trong vùng 66–70 USD trong ngắn hạn, trước khi có tín hiệu mới từ OPEC+ hoặc số liệu tồn kho tuần tới.

4. Kết luận

➡️ Giá dầu WTI đang trong xu hướng giảm ngắn hạn, phản ánh lo ngại về dư cung và tăng trưởng toàn cầu chậm lại.

➡️ Fed có thể giảm lãi suất vào tháng 12/2025, nhưng điều này chưa đủ để đảo chiều xu hướng nếu cung vẫn vượt cầu.

➡️ Nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát vùng hỗ trợ 66 USD