Mặt hàng	Giá xăng dầu	Chênh lệch
Xăng E10 RON 95-V	27,520	-1,530
Xăng E10 RON 95-III	26,720	-1,530
Xăng E5 RON 92	26,670	0
DO 0,001S-V	30,200	-320
DO 0,05S-II	28,800	-320
Dầu hỏa 2-K	30,410	0

Dầu giảm, rủi ro chưa hết

Quỳnh Trang

Thành viên gắn bó

M.AI tóm tắt

Báo cáo & Phân tích thị trường BĐS

#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

27/07/2026

Dầu giảm, rủi ro chưa hết

Giá dầu thế giới mở đầu tuần mới giảm gần 4% khi kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran giúp hạ nhiệt tâm lý lo ngại trên thị trường. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng nguy cơ gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông vẫn là yếu tố có thể khiến giá dầu đảo chiều bất cứ lúc nào.

Trong khi giá dầu Brent lùi về dưới 93 USD/thùng, giá bán lẻ xăng dầu trong nước vẫn duy trì mặt bằng cao sau kỳ điều hành tăng giá. Biến động của dầu thô tiếp tục tạo tác động trái chiều đến nhóm doanh nghiệp dầu khí, vận tải và tiêu dùng.

Ngày 27/7, VCSC công bố điều chỉnh khuyến nghị hai cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp. SZC bị hạ giá mục tiêu từ 42.600 xuống 24.700 đồng/cổ phiếu (giảm 42%) do doanh số cho thuê đất KCN thấp hơn kỳ vọng, dẫn đến hạ dự báo lợi nhuận 2026 và 2027 lần lượt 63% và 51%. Dù vậy, VCSC vẫn duy trì khuyến nghị Khả quan cho cổ phiếu này. Ngược lại, PHR được nâng giá mục tiêu từ 71.200 lên 82.700 đồng/cổ phiếu (tăng 16%), với dự báo lợi nhuận 2026 và 2027 tăng lần lượt 64% và 48%, chủ yếu từ thu nhập bồi thường dự án VSIP III cao hơn dự báo trước.

SZC dự báo lợi nhuận năm 2026 giảm xuống 142 tỷ đồng nhưng kỳ vọng phục hồi lên 230 tỷ đồng năm 2027. Cổ phiếu giao dịch P/B dự phóng 2026-2027 ở mức 1,2x, thấp hơn trung vị 5 năm 2,4x. PHR dự báo lợi nhuận tăng mạnh 258% năm 2026 lên 1.700 tỷ đồng do bồi thường VSIP III, sau đó tăng 24% năm 2027 lên 2.100 tỷ đồng. Tổng bồi thường VSIP III còn lại dự kiến thanh toán trong 2026-2027, tăng so với dự báo trước đó. P/B dự phóng PHR lần lượt 1,4x và 1,1x, gần trung vị 5 năm 1,7x.

Ngành bất động sản KCN chịu tác động trực tiếp từ xu hướng cho thuê đất. SZC sở hữu quỹ đất KCN và KĐT khoảng 2.300 ha, lợi nhuận phụ thuộc doanh số cho thuê. PHR hưởng lợi từ các dự án hạ tầng: cảng Cái Mép, cao tốc Biên Hòa-Vũng Tàu (dự kiến khai thác 2026), sân bay Long Thành Giai đoạn 1 (dự kiến 2027). Những dự án này tạo điều kiện tăng thu nhập bồi thường và nâng giá trị bất động sản, nhưng tiến độ còn phụ thuộc vào chủ đầu tư và điều kiện thực hiện.

Liệu sự phục hồi doanh số cho thuê KCN của SZC từ nửa cuối 2026 có thực hiện được trong bối cảnh thị trường chưa chắc chắn? Bồi thường VSIP III cho PHR sẽ thanh toán đầy đủ trong 2026-2027 hay có rủi ro trì hoãn? Và tác động thực tế của các dự án hạ tầng lớn lên hoạt động kinh doanh của PHR sẽ diễn ra đến mức nào? Những yếu tố này sẽ quyết định tính khả thi của các dự báo.