#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất vào thứ Tư (Rạng sáng mai 1h00 ngày 19/3 theo giờ Việt Nam)

Dưới đây là những điều cần lưu ý!

Cục Dự trữ Liên bang hầu như không có lựa chọn nào khác ngoài việc đứng ngoài cuộc trong tuần này khi phải đối mặt với một loạt các yếu tố phức tạp và mâu thuẫn đang diễn ra trong nền kinh tế Mỹ.

Đối với quyết định vào thứ Tư, Chủ tịch Jerome Powell và các đồng nghiệp phải cân nhắc giữa cuộc chiến tranh Iran , nỗi lo lạm phát tăng vọt và những tín hiệu trái chiều từ thị trường lao động . Sự kết hợp của các yếu tố này gần như chắc chắn đảm bảo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức từ 3,5% đến 3,75%. Các cập nhật về dự báo kinh tế và lãi suất cũng không được dự kiến ​​sẽ có những thay đổi lớn.

“Quyết định cuối cùng gần như chắc chắn sẽ được giữ nguyên – giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng Ba. Nhưng bất kỳ gợi ý nào mà Chủ tịch Powell có thể đưa ra về lộ trình lãi suất trong tương lai sẽ rất quan trọng,” BeiChen Lin, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Russell Investments, cho biết. “Nhìn chung, nền kinh tế Mỹ vẫn đang trên đà phát triển vững chắc. Tuy nhiên, điều này có nghĩa là ngưỡng để cắt giảm lãi suất thêm nữa ở Mỹ có thể khá cao.”

Ngay cả trước khi chiến tranh nổ ra, các nhà giao dịch cũng không kỳ vọng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này. Thay vào đó, họ dự đoán FOMC sẽ chờ đến tháng Sáu, sau đó cắt giảm ít nhất một lần nữa trước cuối năm, theo giá cả của FedWatch thuộc CME Group .

Tuy nhiên, các cuộc tấn công — và tác động của chúng đến giá dầu và lạm phát — đã làm thay đổi cách tính toán của thị trường, mặc dù các quan chức Cục Dự trữ Liên bang thường bỏ qua các loại cú sốc dầu mỏ đi kèm với các cuộc giao tranh.

Do đó, mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào thông điệp của Powell. Nếu mọi việc diễn ra theo đúng kế hoạch, đây sẽ là cuộc họp áp chót của Powell trên cương vị chủ tịch, vì vậy thị trường có thể thận trọng và không nên quá chú trọng vào những tuyên bố của ông.

Kiến tạo tương lai

“Với việc khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Tư gần như đã bị loại trừ hoàn toàn khỏi thị trường, khả năng dẫn dắt thị trường của Powell phụ thuộc vào việc thị trường nhận định những bình luận của ông là đại diện cho sự đồng thuận của ủy ban hơn là quan điểm cá nhân của ông”, các chuyên gia theo dõi Cục Dự trữ Liên bang của Bank of America nhận định trong một bản ghi chú. “Ngay cả khi bỏ qua hạn chế này, Powell vẫn sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức.”

Cựu Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Roger Ferguson nói với CNBC rằng ông dự đoán ủy ban sẽ “thận trọng” trong tuyên bố sau cuộc họp khi đánh giá về lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế và lộ trình chính sách dự kiến.

“Câu hỏi mà mọi người đều đang thắc mắc là, họ sẽ nói gì, nếu có, về tương lai và cách họ nghĩ đến việc thay đổi cán cân rủi ro”, ông nói.

Khi cân nhắc giữa thị trường lao động và lạm phát, Ferguson cho biết ông muốn Cục Dự trữ Liên bang tập trung vào giá cả hơn.

“Tôi lo lắng hơn về lạm phát cao hơn. Bạn biết đấy, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt mục tiêu lạm phát 2%. Thực tế là họ đã không đạt được mục tiêu đó trong nhiều năm nay rồi,” ông nói. “Đến một lúc nào đó, người ta sẽ bắt đầu đặt câu hỏi liệu mục tiêu 2% có thực sự là điều mà Fed đang hướng tới hay không, và vì vậy tôi lo lắng hơn về điều đó.”

Quan sát biểu đồ chấm

Các nhà đầu tư sẽ hiểu rõ hơn về suy nghĩ của ủy ban khi ủy ban công bố các bản cập nhật cho Bản tóm tắt dự báo kinh tế. Trong bản phát hành đó có biểu đồ “dấu chấm” được theo dõi sát sao của Cục Dự trữ Liên bang về kỳ vọng của từng quan chức đối với lãi suất.

Tuy nhiên, hầu hết các nhà quan sát đều dự đoán sẽ có ít thay đổi trong chỉ số SEP hoặc biểu đồ chấm điểm: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể điều chỉnh tăng trưởng kinh tế và lạm phát tăng nhẹ so với bản cập nhật hồi tháng 12, nhưng triển vọng lãi suất dự kiến ​​sẽ vẫn giữ nguyên. Các quan chức vào tháng 12 đã chỉ ra rằng họ chỉ dự kiến ​​có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, và dự kiến ​​sự đồng thuận này sẽ vẫn được duy trì ngay cả khi có những ý kiến ​​bất đồng đi kèm với các quyết định gần đây của Fed.

“Nhìn vào các thông báo của họ, có thể họ sẽ nhấn mạnh rằng cuộc xung đột ở Trung Đông đã làm gia tăng thêm sự bất ổn cho triển vọng cả về lạm phát và việc làm. Tuy nhiên, các dự báo của họ có thể trông rất giống với ba tháng trước”, David Kelly, chiến lược gia toàn cầu trưởng tại JPMorgan Asset Management, viết.

Trên hết, còn có một bầu không khí chính trị dai dẳng bao trùm lên Cục Dự trữ Liên bang.

Tổng thống Donald Trump đã nhiều năm qua liên tục gây áp lực lên ngân hàng trung ương, đặc biệt là Chủ tịch Powell, để giảm lãi suất. Trong một cuộc họp báo hôm thứ Hai, ông Trump lại chỉ trích gay gắt Chủ tịch Powell, cho rằng ông lẽ ra nên triệu tập một cuộc họp đặc biệt.

“Còn thời điểm nào tốt hơn để cắt giảm lãi suất ngoài bây giờ? Một học sinh lớp ba cũng biết điều đó,” ông Trump nói.

Tuy nhiên, chính Bộ Tư pháp của Trump đang trì hoãn việc thay thế Powell.

Việc đề cử Kevin Warsh kế nhiệm Powell vào tháng 5 đang bị trì hoãn do vụ kiện mà Chưởng lý Hoa Kỳ Jeanine Pirro đang theo đuổi chống lại Powell liên quan đến việc cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang. Cho đến khi vụ việc đó được giải quyết, Thượng nghị sĩ Thom Tillis, thuộc đảng Cộng hòa Dân chủ Carolina, cho biết ông sẽ ngăn chặn việc đề cử Warsh tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

Lịch cụ thể: