Cú sốc giá dầu không phải là một rủi ro dài hạn với TTCK

Bà Phạm Huyền Trang - Giám đốc Sản phẩm đầu tư, Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI (SSIAM) - cho biết khi giá dầu vọt lên, thị trường tài chính quốc tế ngay lập tức phản ứng mạnh theo hướng tiêu cực.

Hầu hết các chỉ số lớn trong khu vực châu Á đều lao dốc: KOSPI giảm 8,1%, Nikkei giảm 7,2%, Taiex giảm 5,3%, Hang Seng giảm 2,9%. Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng chung khi VN-Index đánh mất gần 6% trong tuần trước, đặc biệt là nhịp bán tháo mạnh vào cuối phiên thứ Sáu khi nhà đầu tư bắt đầu định giá lại mức độ nghiêm trọng của cuộc xung đột.

Theo bà Trang, dù khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh sâu hơn là có thật, áp lực giải chấp được đánh giá là không quá nghiêm trọng do tỉ lệ margin toàn thị trường cuối năm 2025 đang ở vùng an toàn, xấp xỉ 100%.

Tuy nhiên, chuyên gia SSIAM đánh giá cú sốc này mang tính chu kỳ hơn là một rủi ro vĩ mô dài hạn. Bối cảnh nội lực của Việt Nam vẫn tích cực với nền tảng tăng trưởng ổn định, xuất khẩu và sản xuất duy trì đà cải thiện, vốn FDI giải ngân đều đặn và dư địa điều hành chính sách vẫn khá rộng.

Đặc biệt, thị trường Việt Nam còn nhận được động lực quan trọng từ triển vọng nâng hạng lên FTSE Emerging Markets trong thời gian tới, tạo sức hút đối với dòng vốn trung và dài hạn.

Trong ngắn hạn, thị trường có thể còn biến động mạnh theo diễn biến địa chính trị. Tuy nhiên, bà Trang cho rằng về trung và dài hạn, triển vọng của chứng khoán Việt Nam vẫn được đánh giá tích cực.

Định giá thị trường hiện đã lùi về vùng hỗ trợ lịch sử, tương tự giai đoạn Mỹ áp thuế quan toàn cầu hồi tháng 4-2025, mở ra cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn. Đây là thời điểm phù hợp để rà soát lại danh mục, thay vì hoảng loạn trước biến động.