Cú sốc chưa dừng lại: PNJ thủng đáy 5 năm

Áp lực bán tiếp tục bao trùm cổ phiếu PNJ trong phiên 16/7, đẩy thị giá xuống vùng thấp nhất kể từ năm 2021.

Phiên giao dịch ngày 16/7 tiếp tục chứng kiến diễn biến tiêu cực của cổ phiếu CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ). Có thời điểm mã này giảm sàn xuống 40.600 đồng/cổ phiếu trước khi thu hẹp đà giảm, lúc 14h26, cổ phiếu PNJ giao dịch ở mức 41.300 đồng/cổ phiếu, giảm 5,38% so với phiên trước.

Thanh khoản duy trì ở mức cao với hơn 14 triệu cổ phiếu được sang tay, tương ứng giá trị giao dịch khoảng 549 tỷ đồng. Dù lực cầu xuất hiện vào cuối phiên, bên bán vẫn áp đảo khi khối lượng dư bán cao gấp đôi lượng đặt mua.

Hơn 22.600 tỷ đồng vốn hóa "bay hơi"

Với 511,7 triệu cổ phiếu đang lưu hành, vốn hóa thị trường của PNJ hiện chỉ còn khoảng 21.100 tỷ đồng.

Trong khi đó, tại đỉnh cuối tháng 1/2026, khi cổ phiếu giao dịch quanh 84.670 đồng/cổ phiếu, vốn hóa doanh nghiệp từng đạt khoảng 43.700 tỷ đồng.

Như vậy, chỉ sau chưa đầy nửa năm, PNJ đã mất khoảng 22.600 tỷ đồng vốn hóa, tương đương mức sụt giảm hơn 51% giá trị thị trường.

Đây cũng là vùng vốn hóa thấp nhất của doanh nghiệp trong gần 5 năm trở lại đây, phản ánh sự đảo chiều mạnh của kỳ vọng nhà đầu tư đối với cổ phiếu từng được xem là "ngôi sao" của ngành bán lẻ.

Đà giảm diễn ra sau khi ông Đặng Ngọc Thảo, nguyên Giám đốc P-Lab – công ty thành viên của PNJ – bị khởi tố về hành vi buôn lậu kim cương, làm dấy lên lo ngại về uy tín thương hiệu.

Để trấn an thị trường, PNJ khẳng định kim cương của công ty được nhập khẩu hợp pháp từ Thái Lan và Hồng Kông, còn P-Lab chỉ cung cấp dịch vụ giám định, không kinh doanh kim cương. Doanh nghiệp cũng đang xem xét mua cổ phiếu quỹ, trong khi Tổng Giám đốc cân nhắc mua thêm cổ phiếu nhằm khẳng định giá cổ phiếu đang thấp hơn giá trị nội tại.

Dù đánh giá nền tảng kinh doanh của PNJ vẫn vững chắc, VinaCapital đã giảm tỷ trọng cổ phiếu để quản trị rủi ro, còn Vietcap hạ mạnh dự báo lợi nhuận giai đoạn 2026 - 2031 và áp dụng thêm mức chiết khấu rủi ro do ảnh hưởng từ vụ việc.

Theo Vietcap, niềm tin của người tiêu dùng có thể bị tác động trong ngắn hạn, nhưng lợi nhuận của PNJ được kỳ vọng sẽ phục hồi từ năm 2028.