Cú rơi về 50.000 USD và kịch bản đen tối của Bitcoin

Giữa tâm bão kinh tế vĩ mô, ngay cả khi các "ông lớn" như BlackRock hay Elon Musk đang nỗ lực xoay chuyển cục diện tại Bắc Kinh, niềm tin của nhà đầu tư cá nhân vẫn đang ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2026.

Michael Terpin – nhà đầu tư kỳ cựu được mệnh danh là “bố già crypto” – vừa gây chú ý khi cho rằng khả năng Bitcoin đã tạo đáy hiện chỉ ở mức 40%. Theo ông, thị trường vẫn còn tới 60% xác suất tiếp tục giảm sâu trong thời gian tới.

Phát biểu tại sự kiện Consensus Miami, CEO của Transform Ventures nhận định chu kỳ tăng trưởng hiện tại của Bitcoin đang yếu nhất lịch sử hậu halving.

Theo mô hình “Four Seasons”, mức tăng của BTC trong chu kỳ này chưa đạt gấp đôi so với đáy trước đó, thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ từng tăng gấp 3 lần hoặc hơn. Điều này cho thấy dư địa điều chỉnh vẫn chưa kết thúc.

Bitcoin từng lập đỉnh quanh 126.000 USD/BTC vào tháng 10/2025 nhưng hiện đã giảm khoảng 37%. Theo kịch bản của Terpin, đồng tiền số lớn nhất thế giới hoàn toàn có thể lùi về vùng 48.000-57.000 USD nếu hoàn tất chu kỳ giảm hiện tại.

Dù vậy, ông cho rằng khả năng Bitcoin sụp sâu về dưới 40.000 USD là không quá lớn nhờ lực mua từ các tổ chức tài chính lớn.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cùng nhiều tổ chức như Strategy hay BlackRock vẫn đang liên tục hút dòng tiền, tạo lớp “đệm” giúp thị trường ổn định hơn so với những chu kỳ lao dốc trước đây.

Không chỉ chịu áp lực kỹ thuật, Bitcoin hiện còn bị bủa vây bởi hàng loạt rủi ro vĩ mô.

Dữ liệu mới công bố cho thấy lạm phát Mỹ tháng 4 tăng lên 3,8% – mức cao nhất gần ba năm. Trong khi đó, lạm phát lõi cũng vượt kỳ vọng của thị trường, khiến khả năng Fed sớm giảm lãi suất ngày càng mong manh.

Cùng lúc, giá dầu thế giới đã vượt 105 USD/thùng sau khi đàm phán Mỹ - Iran rơi vào bế tắc. Lo ngại địa chính trị leo thang đang khiến tâm lý phòng thủ bao trùm lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto.

Theo nhiều chuyên gia, môi trường lãi suất cao thường khiến dòng tiền rời khỏi thị trường tiền số để tìm đến các tài sản an toàn hơn như trái phiếu hoặc USD.

Giới đầu tư hiện cũng theo dõi sát chuyến thăm Bắc Kinh của Tổng thống Donald Trump, nơi có sự tham gia của nhiều tên tuổi lớn trong lĩnh vực tài chính và công nghệ như Elon Musk, Larry Fink cùng lãnh đạo Visa, Mastercard và Goldman Sachs.

Tuy nhiên, kỳ vọng Trung Quốc sẽ nới lỏng chính sách với crypto vẫn bị đánh giá là khá mong manh khi Bắc Kinh tiếp tục kiểm soát chặt stablecoin và tài sản số.

Nếu căng thẳng thương mại Mỹ - Trung nóng trở lại, chuỗi cung ứng máy đào coin toàn cầu có thể tiếp tục chịu áp lực lớn, đặc biệt với các hãng sản xuất như Bitmain hay Canaan.

Trong bối cảnh lạm phát cao, địa chính trị phức tạp và dòng tiền đầu cơ suy yếu, Bitcoin đang bước vào giai đoạn được đánh giá nhạy cảm nhất kể từ đầu năm 2026.

Chỉ số Fear & Greed hiện quanh ngưỡng trung lập 49 điểm, phản ánh tâm lý dè chừng của nhà đầu tư khi phần lớn dòng tiền cá nhân vẫn đứng ngoài quan sát thay vì vội vàng “bắt đáy”.