Cú đảo chiều lợi nhuận ngoạn mục của EVNHANOI

Tổng công ty Điện lực TP Hà Nội (EVNHANOI) vừa khép lại năm tài chính bằng một kết quả kinh doanh đột biến với khoản lãi ròng chạm mức hơn 788 tỷ đồng, tăng gấp 5,3 lần so với năm trước. Tuy nhiên, đằng sau con số tăng trưởng phi mã này không hẳn đến từ sự bứt phá của mảng kinh doanh cốt lõi, mà phần lớn được kéo lại nhờ một khoản thu nhập khác tăng vọt tới 19 lần từ hoạt động đền bù giải phóng mặt bằng.

Bên cạnh gam màu sáng của lợi nhuận ròng, bức tranh tài chính của EVNHANOI vẫn lộ rõ những áp lực cơ cấu khi nợ vay chạm mốc 18.000 tỷ đồng, đi kèm với quyết định nhân đôi quỹ lương thưởng của dàn lãnh đạo thượng tầng.

Cú đảo chiều lợi nhuận ngoạn mục của EVNHANOI

Tổng công ty Điện lực TP Hà Nội (EVNHANOI) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 với doanh thu đạt hơn 66.663 tỷ đồng, tăng gần 8% so với năm trước. Nguồn thu chủ lực vẫn đến từ hoạt động kinh doanh điện, đóng góp hơn 66.188 tỷ đồng.

Sau khi khấu trừ chi phí, EVNHANOI ghi nhận lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh gần 370 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với năm 2024.

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở khoản “thu nhập khác” tăng vọt lên hơn 627 tỷ đồng, gấp hơn 19 lần cùng kỳ. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, phần lớn khoản này đến từ việc tiếp nhận tài sản bàn giao, bồi thường giải phóng mặt bằng từ các chủ đầu tư, trị giá hơn 540 tỷ đồng.

Nhờ cú hích này, lợi nhuận khác của EVNHANOI cũng tăng mạnh từ gần 12 tỷ đồng lên hơn 618 tỷ đồng chỉ sau một năm.

Kết thúc năm 2025, doanh nghiệp báo lãi sau thuế hơn 788 tỷ đồng, tăng gấp 5,3 lần so với mức gần 148 tỷ đồng của năm trước.

Tài sản tăng mạnh, nợ vay hơn 18.000 tỷ đồng

Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản EVNHANOI đạt hơn 40.240 tỷ đồng, tăng hơn 5.000 tỷ đồng sau 12 tháng.

Doanh nghiệp đang nắm hơn 1.046 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, cùng hơn 176 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng.

Khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng lên tới hơn 4.513 tỷ đồng, trong đó phần lớn là tiền bán điện chưa thu hồi.

Hàng tồn kho cũng tăng lên hơn 1.173 tỷ đồng, chủ yếu là vật tư, thiết bị phục vụ xây dựng cơ bản.

Ở chiều ngược lại, tổng nợ phải trả của EVNHANOI đã vượt 27.082 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ vay tài chính hơn 18.137 tỷ đồng, với phần lớn là vay dài hạn.

Đáng chú ý, chi phí lương thưởng của ban lãnh đạo và điều hành trong năm 2025 đạt gần 18,34 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ.

Áp lực vốn vẫn lớn

Dù lợi nhuận tăng mạnh, bức tranh tài chính của EVNHANOI vẫn cho thấy áp lực vốn và đầu tư hạ tầng chưa hề giảm nhiệt.

Doanh nghiệp hiện duy trì lượng vay dài hạn lớn để phục vụ phát triển lưới điện, trong khi tồn kho vật tư và các khoản phải thu tiếp tục neo ở mức cao. Điều này cho thấy ngành điện vẫn là cuộc chơi cần dòng tiền cực lớn và chu kỳ đầu tư kéo dài.

Tuy vậy, khoản thu nhập bất thường từ tài sản bàn giao đã giúp EVNHANOI có một năm tài chính khởi sắc hiếm thấy sau nhiều giai đoạn lợi nhuận tăng chậm.