Cổ phiếu rẻ bằng 1/3 giá sàn vẫn "ế"

Mặc dù chào bán 36 triệu cổ phiếu riêng lẻ với mức giá chỉ bằng 1/3 thị giá trên sàn, CTCP Tập đoàn Đầu tư ATS vẫn kết thúc đợt phát hành với kết quả 0 cổ phiếu được phân phối. Thương vụ M&A tham vọng vì thế rơi vào bế tắc.

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư ATS kết thúc đợt chào bán riêng lẻ mà không có nhà đầu tư nào đăng ký, song vẫn phải chi 165 triệu đồng phí dịch vụ tư vấn cho đợt phát hành này.

ATS dự kiến phát hành 36 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng mỗi cổ phiếu, nhằm huy động tối đa 360 tỷ đồng. Đợt chào bán kết thúc ngày 18/8/2026 nhưng không ghi nhận bất kỳ cổ phiếu nào được phân phối. Phương án này được thông qua từ tháng 4/2025 với mục tiêu tìm kiếm 8 nhà đầu tư cá nhân. Toàn bộ số vốn dự kiến sử dụng để nhận chuyển nhượng 90% vốn tại CTCP Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân Bình Thuận.

Dù không huy động được vốn, ATS vẫn phát sinh 165 triệu đồng chi phí liên quan, toàn bộ là phí dịch vụ tư vấn cho đợt phát hành. Khoản chi phí này được phát sinh bất kể kết quả cuối cùng của quá trình chào bán. Việc không có nhà đầu tư tham gia đồng nghĩa kế hoạch huy động vốn phục vụ thương vụ mở rộng hoạt động của ATS chưa thể triển khai theo phương án ban đầu.

Thất bại trong huy động vốn ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược mở rộng của ATS trong lĩnh vực dịch vụ địa ốc. ATS hiện hoạt động trong suất ăn công nghiệp, dịch vụ ăn uống, nhà hàng - khách sạn và dịch vụ đầu tư. Trong nửa đầu năm 2026, công ty ghi nhận hơn 32 tỷ đồng doanh thu, tăng gần 48% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận sau thuế đạt 296 triệu đồng. Năm nay, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu 60 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3 tỷ đồng.

Sự thất bại của đợt chào bán này phản ánh điều gì về niềm tin của thị trường đối với kế hoạch mở rộng của ATS? Giá chào bán 10.000 đồng mỗi cổ phiếu thấp hơn đáng kể so với mức giá giao dịch trên sàn, nhưng lại không thu hút được nhà đầu tư. Điều này gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể có những lo ngại sâu hơn về chiến lược hoặc tình hình tài chính của công ty ngoài mức định giá.