31/01/2024 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Cổ phiếu cần nắm bắt ngày 1/2

Những cổ phiếu được các CTCK khuyến nghị

CTCK SSI

Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng năm 2024 tăng 15,1% svck đạt 43.538 tỷ đồng sau khi doanh thu tăng 10,5% svck lên mức 119.261 tỷ đồng, với kỳ vọng doanh số ký bán mới tăng 29,4% trong năm 2024.

Được đóng góp chủ yếu bởi ba đại dự án dự kiến được mở bán trong nửa cuối năm 2024 là Vinhomes Vũ Yên (877ha, Hải Phòng), Vinhomes Cổ Loa (385ha, Hà Nội), Vinhomes Wonder Park (133ha, Hà Nội); cũng như từ các căn thấp tầng còn lại tại hai dự án Vinhomes Ocean Park 2 và 3.

So với các công ty cùng ngành, VHM nằm trong top sở hữu bảng cân đối lành mạnh với tỷ lệ nợ vay ròng trên vốn chủ sở hữu (VCSH) ở mức 0,2 lần tại thời điểm cuối Q3/23, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 0,5 lần.

Bên cạnh đó, hệ số khả năng thanh toán lãi vay đáng chú ý ở mức 21,2 lần trong 9T23, cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 2,1 lần. Những yếu tố này giúp giảm thiểu các rủi ro liên quan đến thanh khoản và vỡ nợ.

Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu NTP

CTCK Agribank (AGR)

Kết quả kinh doanh quý IV/2023 của CTCP Nhựa thiếu niên Tiền Phong (mã NTP) ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng trưởng gần 140%: Trong kỳ, doanh thu thuần của NTP đạt 1.301 tỷ đồng, giảm 13,5% svck do nhu cầu tiêu thụ thấp khi kinh tế tư nhân gặp nhiều khó khăn. Lợi nhuận gộp đạt 449 tỷ đồng, tăng 27,4%. Biên lợi nhuận gộp tăng lên mức 33,3% so với mức 22,6% cùng kỳ nhờ giá hạt nhựa đầu vào liên tục giảm trong năm. Lợi nhuận sau thuế trong kỳ đạt 165 tỷ đồng, tăng 137,8%.

Lũy kế cả năm 2023, NTP ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.834 tỷ đồng, giảm 9,1% svck. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận đạt 559 tỷ đồng, tăng 16,7% so với cùng kỳ.

Hiện tại, giá nguyên vật liệu nhựa đầu vào như PP, PVC, HDPE đang tiếp tục giữ ở mức thấp và thấp hơn khoảng 3-5% so với giai đoạn cuối quý III/2023. Bên cạnh đó, Nhựa Tiền Phong còn đang tồn kho khoảng 1.160 tỷ đồng, trong đó khoảng 670 tỷ đồng là nguyên vật liệu đầu vào giá thấp và 300 tỷ đồng tồn kho thành phẩm sản xuất (xấp xỉ giá vốn hàng bán 900-1.000 tỷ đồng/quý). Kỳ vọng NTP sẽ tiếp tục duy trì biên gộp ở mức cao khoảng 30-33% trong năm 2024 nhờ tận dụng được tồn kho giá thấp trên.

Trong năm 2023, sản lượng nhựa tiêu thụ của NTP yếu hơn dự kiến khi ngành xây dựng dân dụng suy yếu bởi thị trường bất động sản đóng băng trong hầu hết thời gian trong năm. Kỳ vọng trong năm 2024, nền kinh tế trong nước dần hồi phục nhờ việc đảo chiều chính sách tiền tệ ở Mỹ và châu Âu sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng, cũng như mảng xây dựng bất động sản phục hồi trở lại giúp gia tăng sản lượng tiêu thụ của Nhựa Tiền Phong.

Agriseco Research kỳ vọng lợi nhuận của NTP sẽ tiếp tục cải thiện nhờ nguyên vật liệu đầu vào ở mức giá thấp. Ngoài ra, thị trường bất động sản trong nước dần tạo đáy và lãi suất của các quốc gia lớn trên thế giới dự kiến giảm để kích thích nhu cầu tiêu dùng trở lại sẽ là động lực tăng trưởng chính cho doanh thu của NTP trong năm 2024. Do đó, chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu NTP với giá mục tiêu 49.000 đồng/CP (upside 15,0% so với mức giá hiện tại).