Cổ phiếu bất động sản có thực sự bước vào xu hướng giảm?

Sau giai đoạn tăng mạnh từ đầu năm 2025, nhóm cổ phiếu bất động sản đang chịu áp lực điều chỉnh sâu trong tháng 10. Thị trường đỏ lửa, tài khoản gốc của nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ “bốc hơi” 20 - 30% chỉ trong thời gian ngắn. Liệu đây chỉ là nhịp nghỉ tạm thời hay là dấu hiệu của một pha downtrend thực sự?

Sau giai đoạn “tăng nóng” nhờ kỳ vọng giá đất và sóng đầu cơ, nhóm ngành này đang bước vào chu kỳ tái cấu trúc, nơi những doanh nghiệp có dự án thực chất và năng lực triển khai mới có thể trụ vững.

Một trong những yếu tố định hình xu hướng là chính sách kiểm soát đầu cơ và minh bạch hóa dữ liệu của Chính phủ. Trong năm 2025, Bộ Xây dựng đẩy mạnh đề án xây dựng cơ sở dữ liệu quốc gia về bất động sản, dự kiến thí điểm tại 5 thành phố lớn trong quý 4/2025.

Theo đại diện SSI Research, sau giai đoạn hồi phục mạnh từ quý 2, cổ phiếu bất động sản đã vào vùng định giá cao. Khi yếu tố dòng tiền và lợi nhuận bị nghi ngờ, nhà đầu tư sẽ chốt lời, khiến thị trường xuất hiện tín hiệu phân phối rõ ràng - dấu hiệu đầu tiên của pha downtrend.

Theo vị chuyên gia này, nhiều mã đã gãy các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, khối lượng bán tăng đột biến trong khi cầu bắt đáy yếu.

Mặc dù giá cổ phiếu bất động sản chưa thể phục hồi mạnh, nhưng dòng tiền thông minh đã bắt đầu dịch chuyển sang những doanh nghiệp có khả năng triển khai dự án và quỹ đất sạch.

Theo SSI Research, các doanh nghiệp niêm yết ghi nhận doanh số bán hàng cải thiện đáng kể trong nửa đầu năm 2025: Vinhomes (VHM) tăng 31%, Nam Long (NLG) tăng 24%, trong khi An Gia (AGG) bán hết 1.200 căn tại dự án The Gió Riverside (Bình Dương), thu về 2.400 tỷ đồng.

Sự trở lại của Khang Điền (KDH) và Đất Xanh (DXG) trong quý 3/2025 với các dự án The Gladia và The Privia cho thấy tín hiệu hồi sinh của thị trường sơ cấp. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp như DIG, HDC, PDR cũng gia tăng chuyển nhượng dự án, tái cơ cấu danh mục và huy động vốn cho các dự án mới, dấu hiệu cho thấy hoạt động ngành đang sôi động trở lại.