Chứng khoán phái sinh Tuần 05-08/09/2023: Tâm lý lạc quan lan tỏa khắp thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/08/2023. VN30-Index tiếp tục tăng mạnh kèm mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất lạc quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/08/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) tăng 0.72%, đạt 1,233 điểm; VN30F2310 (F2310) tăng 0.76%, đạt 1,232.3 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.64%, đạt 1,228 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.92%, đạt 1,219 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,234.53 điểm.

Trong tuần giao dịch 28-31/08/2023, hợp đồng VN30F2309 bật tăng trở lại với lực mua mạnh ở phiên đầu tuần. Mặc dù sau đó tình trạng giằng co khá quyết liệt đã diễn ra nhưng phe Long vẫn giữ vững vị thế và tỏ ra áp đảo vượt trội trong hai phiên cuối qua đó giúp F2309 tiếp tục tăng mạnh rồi kết tuần ở mức tăng 38.5 điểm so với tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2309 trong giai đoạn 28-31/08/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.53 điểm.

Biến động VN30F2309 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 15.43% và 14.44% so với phiên ngày 30/08/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 51.3% và 50.19% so với tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 658 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 3,145 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 31/08/2023, VN30-Index tiếp tục tăng mạnh kèm mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất lạc quan.

Mục tiêu tiếp theo mà chỉ số hướng đến là vùng 1,240-1,260 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 08/2023).

Chỉ báo MACD đang thu hẹp khoảng cách với Signal Line. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì đà tăng sẽ được giữ vững.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.