Chứng khoán phái sinh ngày 29/03/2024: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/03/2024. VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window kèm theo khối lượng có sự cải thiện so với phiên trước thể hiện tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/03/2024. Cụ thể, VN30F2404 (F2404) tăng 0.23%, đạt 1,288 điểm; VN30F2405 (F2405) tăng 0.02%, đạt 1,288.6 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.46%, đạt 1,290.2 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.1%, đạt 1,289.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,288.77 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 28/03/2024, VN30F2404 bật tăng mạnh ngay từ đầu phiên nhưng sau đó đã rơi vào trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu khi phe Short xuất hiện và gây áp lực lên F2404. Đến phiên chiều, diễn biến đi ngang vẫn tiếp diễn nhưng bên mua vẫn tiếp tục chi phối cụ diện, đồng thời lực mua “tấn công” quyết liệt hơn vào cuối phiên khiến hợp đồng tương lai này tăng vọt và đóng cửa với mức tăng 18.9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2404

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2404 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.77 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2404 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 7.72% và 7.29% so với phiên ngày 26/03/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2404 giảm 7.69% với 194,509 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2405 đạt 514 hợp đồng, giảm 17.89%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 28/03/2024 đạt 1,697 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 28/03/2024, VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window kèm theo khối lượng có sự cải thiện so với phiên trước thể hiện tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

Hiện tại, VN30-Index đang test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 1,300-1,330 điểm) trong bối cảnh MACD đã cho tín hiệu mua trở lại. Nếu chỉ báo tiếp tục hướng đi lên trong các phiên tới thì khả năng cao chỉ số sẽ vượt ngưỡng này.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.