Chứng khoán phái sinh Ngày 22/06/2023: Basis hợp đồng F2307 đảo chiều tích cực

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/06/2023, basis hợp đồng VN30F2307 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư lạc quan trở lại trong ngắn hạn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/06/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 1.41%, đạt 1,115.5 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 1.32%, đạt 1,109.5 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.94%, đạt 1,100.2 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.78% và đạt 1,091 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,112.07 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 21/06/2023, hợp đồng VN30F2307 tiếp tục giằng co quanh tham chiếu trong phiên sáng. Sang phiên chiều, lực mua bất ngờ tăng mạnh trở lại kéo hợp đồng vượt lên trên sắc xanh và kết phiên ở mức tăng 15.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2307

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư lạc quan trở lại trong ngắn hạn.

Biến động VN30F2307 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 20.18% và 21.02% so với phiên ngày 20/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 tăng 19.99% với 193,488 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 đạt 559 hợp đồng, tăng 174.02%

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 21/06/2023 đạt 877 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/06/2023, VN30-Index tiếp tục tăng với khối lượng được cải thiện nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy nhà đầu tư vẫn còn thận trọng.

Các điểm giao cắt vàng (golden cross) lần lượt xuất hiện giữa các đường MA trung và dài hạn báo hiệu xu hướng tăng dài hạn đã quay trở lại.

Trong kịch bản tăng điểm vẫn tiếp diễn thì chỉ số sẽ tiếp tục test vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023).

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.