Chứng khoán phái sinh ngày 14/03/2024: Phe Long trở lại dẫn dắt thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 13/03/2024. VN30-Index bật tăng mạnh tiếp nối phiên trước đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu thể hiện tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 13/03/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) tăng 2.54%, đạt 1,271.3 điểm; VN30F2404 (F2404) tăng 1.66%, đạt 1,265 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 2.64%, đạt 1,272.8 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 2.79%, đạt 1,271.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,272.28 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 13/03/2024, VN30F2403 xuất hiện sắc xanh ngay từ thời điểm mở cửa và đà tăng tuy biên độ không lớn nhưng đã kéo dài đến hết phiên sáng. Đến phiên chiều, dù vẫn gặp phải một chút áp lực bán đầu giờ nhưng phe Long vẫn giữ vững vị thế qua đó kéo F2403 tăng vọt và đóng cửa với mức tăng mạnh 31.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2403

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.98 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2403 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 7.69% và 9.08% so với phiên ngày 12/03/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 tăng 7.25% với 245,044 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 đạt 2,077 hợp đồng, tăng 98%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 13/03/2024 đạt 1,372 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 13/03/2024, VN30-Index bật tăng mạnh tiếp nối phiên trước đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu thể hiện tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ số đã tăng và vượt lên trên đường Middle của Bollinger Bands sau khi test lại cạnh dưới của kênh giá tăng (Bullish Price Channel) trung hạn trong bối cảnh ADX vẫn trên mức 30 thể hiện xu hướng tăng vẫn đang hiện hữu.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn chưa có sự gia tăng rõ ràng và tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Nếu yếu tố này được cải thiện trong các phiên tới thì đà phục hồi sẽ bền vững hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì các hợp đồng hiện chưa có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát và chờ mua trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI