Chứng khoán phái sinh Ngày 11/07/2023: Phe Long tiếp tục duy trì vị thế

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/07/2023, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/07/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 1.02%, đạt 1,136.5 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 1.02%, đạt 1,133.5 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 1.66%, đạt 1,129.5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.96% và đạt 1,118.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,143.16 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 10/07/2023, hợp đồng VN30F2307 tiếp tục đà tăng với lực mua mạnh ngay từ lúc mở cửa và duy trì sắc xanh trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, hợp đồng biến động với biên độ mạnh nhưng phe Long vẫn áp đảo hoàn toàn khi kéo F2307 tăng vọt lên và kết phiên ở mức tăng 11.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2307

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.

Biến động VN30F2307 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 4.16% và 5.28% so với phiên ngày 07/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 tăng 3.35% với 157,129 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 đạt 1,837 hợp đồng, tăng 154.79%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/07/2023 đạt 4,616 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/07/2023, VN30-Index tăng điểm mạnh khi vừa xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng White Closing Marubozu cùng khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục lạc quan.

Chỉ số tiến sát đến đường Upper Band của dải Bollinger Bands thuộc vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) cho thấy lực mua rất mạnh và sẵn sàng đẩy chỉ số vượt ngưỡng kháng cự 1,145 điểm.

Cùng với đó, chỉ báo MACD sắp cho tín hiệu mua trở lại nên đà tăng có thể vẫn tiếp tục.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.