Chứng khoán phái sinh ngày 10/07/2024: Tâm lý lạc quan quay trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/07/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng mạnh so với phiên trước và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/07/2024. Cụ thể, VN30F2407 (F2407) tăng 0.49%, đạt 1,320.5 điểm; VN30F2408 (F2408) tăng 0.46%, đạt 1,320.8 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.62%, đạt 1,323 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.62%, đạt 1,325 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,321.78 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 09/07/2024, VN30F2407 bật tăng nhẹ và quay đầu giảm mạnh trong nửa đầu phiên sáng, do không chấp nhận bị yếu thế, phe Long ra sức gia tăng lực cầu và dần đưa F2407 phục hồi về quanh mốc tham chiếu khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, tận dụng lợi thế sẵn có bên mua tiếp tục tấn công nhưng bất ngờ đã xảy ra khi phe Short xuất hiện trở lại và kể từ đây diễn biến giằng co diễn ra xuyên suốt phiên chiều. Qua đó, giúp cho hợp đồng này giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa với mức tăng 6.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2407

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2407 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.28 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2407 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 36.14% và 35.51% so với phiên ngày 08/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2407 tăng 35.96% với 245,797 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2408 đạt 764 hợp đồng, tăng 111.63%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 09/07/2024 đạt 1,025 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 09/07/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng mạnh so với phiên trước và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

Hiện tại, VN30-Index duy trì trạng thái tăng điểm sau khi cắt lên trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu tín hiệu mua được duy trì thì kịch bản tăng ngắn hạn có thể tiếp diễn trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI