Chứng khoán phái sinh ngày 10/01/2024: Thị trường tiếp tục phân hóa

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 09/01/2024. VN30-Index giảm điểm nhẹ nhưng vẫn nằm trên đường SMA 100 ngày cho thấy nhà đầu tư không quá bi quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 09/01/2024. Cụ thể, VN30F2401 (F2401) tăng 0.09%, đạt 1,163 điểm; VN30F2402 (F2402) đứng yên ở mức 1,164 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.03%, đạt 1,163 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.17%, đạt 1,161.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,160.21 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 09/01/2024, VN30F2401 bật tăng đầu phiên và nhanh chóng rơi vào trạng thái giằng co nhưng phe Short có phần lấn lướt hơn nên F2401 đã đảo chiều về lại dưới mốc tham chiếu. Đến phiên chiều, bên bán tiếp tục thể hiện vị thế áp đảo nhưng cục diện có sự thay đổi khi lực mua bất ngờ quay trở lại giúp hợp đồng tương lai này đóng cửa với mức tăng nhẹ 1 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2401

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2401 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.79 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.

Biến động VN30F2401 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.74% và 17.97% so với phiên ngày 08/01/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2401 giảm 17.84% với 149,798 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2402 đạt 650 hợp đồng, tăng 41.92%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 09/01/2024 đạt 1,438 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 09/01/2024, VN30-Index giảm điểm nhẹ nhưng vẫn nằm trên đường SMA 100 ngày cho thấy nhà đầu tư không quá bi quan.

Bên cạnh đó, MACD tiếp tục hướng đi lên cho thấy triển vọng tích cực trong ngắn hạn vẫn hiện hữu.

Hiện tại, chỉ số đang test lại đỉnh cũ tháng 10/2023 (tương đương vùng 1,152-1,171 điểm) trong bối cảnh ADX tiếp tục vẫn động trong vùng xám (20

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI