06/09/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Chứng khoán phái sinh Ngày 07/09/2023: Tình hình ngày càng khởi sắc

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/09/2023. Basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.97 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất lạc quan trong ngắn hạn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/09/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) tăng 1.65%, đạt 1,263 điểm; VN30F2310 (F2310) tăng 1.47%, đạt 1,260.3 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1.99%, đạt 1,259.7 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.58% và đạt 1,249 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,260.03 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2023, hợp đồng VN30F2309 liên tục giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, phe Long trở lại áp đảo hoàn toàn giúp F2309 tăng vọt lên ngưỡng cao nhất trong ngày và đóng cửa với mức tăng 20.5 điểm.

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.97 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất lạc quan trong ngắn hạn.

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/09/2023 đạt 643 hợp đồng.

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm kèm khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 phiên cho thấy triển vọng tích cực vẫn được giữ vững.

Hiện tại, chỉ số đang test vùng 1,245-1,260 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 08/2023). Nếu vùng này bị phá vỡ hoàn toàn thì đà tăng ngắn hạn sẽ càng được củng cố.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.