Chứng khoán phái sinh ngày 03/07/2024: Khối ngoại bất ngờ mua ròng mạnh

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/07/2024. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng mạnh so với phiên trước đó cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/07/2024. Cụ thể, VN30F2407 (F2407) tăng 0.79%, đạt 1,295.2 điểm; VN30F2408 (F2408) tăng 0.84%, đạt 1,297 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.93%, đạt 1,300.1 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.74%, đạt 1,301.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,296.06 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 02/07/2024, hợp đồng VN30F2407 xuất hiện trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế dần nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, sự xuất hiện của phe bán đã khiến cho F2407 tiếp tục rơi vào thế giằng co trong suốt phần lớn thời gian diễn ra phiên chiều. Qua đó, giúp cho hợp đồng này giữ nguyên được sắc xanh và đóng cửa với mức tăng 10.2 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2407

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2407 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.86 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2407 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 26.4% và 27.95% so với phiên ngày 01/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2407 tăng 26.31% với 227,798 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2408 đạt 283 hợp đồng, tăng 162.04%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 02/07/2024 đạt 4,818 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 02/07/2024, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng nhẹ so với phiên trước đó cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, VN30-Index đang test ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,295 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI