08/06/2020 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Chứng khoán phái sinh 09/06/2020: Khối ngoại tiếp tục mua ròng

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/06/2020. basis mở rộng và đạt giá trị -2.02 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang không mấy lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/06/2020. VN30F2006 (F2006) tăng 1.39%, đạt 836.50 điểm; VN30F2007 (F2007) đạt 827 điểm, tăng 1.47%, hợp đồng VN30F2009 (F2009) đạt 810 điểm, tăng 1.66%; hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 812.70 điểm, tăng 1.71%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 838.52 điểm.

Nhờ tâm lý tích cực lan tỏa đã giúp các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm sau phiên ATO và liên tục bứt phá trong phiên sáng. Đến phiên chiều, lực bán bắt đầu áp đảo trở lại khiến các hợp đồng này liên tục lao dốc và thu hẹp đà tăng. Tuy nhiên, các hợp đồng vẫn kết phiên trong sắc xanh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2006

Kết phiên, basis mở rộng và đạt giá trị -2.02 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa quá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2006 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch 08/06/2020, VN30-Index tạo cây nến Whtie Opening Marubozu, qua đó hàm ý sự lạc quan trong tâm lý nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ số đang gặp kháng cự mạnh tại kháng cự quanh mốc 840 điểm (hội tụ của nhiều trendline kháng cự và SMA 200 ngày) nên khả năng rung lắc tăng lên.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2006, GB05F2009 và GB05F2012 đều đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng GB05F2012 trong thời gian tới do hợp đồng này đang có giá hời nhất trên thị trường.