Chứng khoán "lột xác": Lượng - chất song hành.

Chính phủ vừa phê duyệt Đề án Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam với mục tiêu đưa thị trường tiệm cận chuẩn mực quốc tế, thu hút dòng vốn dài hạn và trở thành trụ cột của Trung tâm Tài chính quốc tế. Làn sóng IPO chất lượng cao cùng khung pháp lý mới đang tạo nền tảng vững chắc cho mục tiêu này.

Quyết tâm của Chính phủ Việt Nam trong việc nâng hạng thị trường chứng khoán chưa bao giờ mạnh mẽ đến thế. Đề án Nâng hạng thị trường không chỉ là bước đi chiến lược mà còn là tiền đề để chứng khoán Việt Nam trở thành một trụ cột vững chắc của Trung tâm Tài chính quốc tế trong tương lai.

Việc Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc ký phê duyệt Đề án Nâng hạng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam không chỉ là một quyết định hành chính, mà còn là lời khẳng định mạnh mẽ về quyết tâm của Chính phủ. Mục tiêu của đề án là biến TTCK thành một kênh huy động vốn chiến lược, một trụ cột quan trọng trong việc hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường và vươn tầm quốc tế.

Những mục tiêu đầy tham vọng

Đề án đặt ra hai mốc quan trọng:

Ngắn hạn: Đạt chuẩn nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell ngay trong năm 2025.

Dài hạn: Đến năm 2030, đáp ứng các tiêu chí của MSCI và thị trường mới nổi bậc cao của FTSE Russell.

Theo các chuyên gia, những mục tiêu này đang mở ra một viễn cảnh vô cùng tích cực cho TTCK Việt Nam. Bà Trần Ngọc Thúy Vy, chuyên viên phân tích tại Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, nhận định: "Việc nâng hạng sẽ kích hoạt một 'cấp độ mới' về chuẩn mực, sự minh bạch và khả năng thu hút vốn. Đây là cơ hội vàng để Việt Nam khẳng định vị thế, đồng thời tạo ra cú hích cho sự chuyển hóa về chất lượng doanh nghiệp và hành lang pháp lý theo chuẩn mực quốc tế".

Cú hích 25 tỷ USD và yêu cầu về chất lượng

TS. Đinh Thế Hiển, một chuyên gia kinh tế, nhấn mạnh rằng một trung tâm tài chính quốc tế không thể thiếu một sàn giao dịch chứng khoán đủ tầm. Và để sàn giao dịch này phát triển bền vững, yếu tố cốt lõi là sản phẩm chất lượng – những cổ phiếu và trái phiếu tốt. Ông khẳng định: "Chỉ có hàng hóa tốt mới hấp dẫn và giữ chân được nhà đầu tư quốc tế lâu dài, tạo ra dòng vốn ổn định, không biến động thất thường".

Nếu FTSE xem xét nâng hạng thị trường trong kỳ đánh giá tháng 9 này, Việt Nam có thể đón nhận một làn sóng vốn đầu tư lớn, ước tính từ 5 đến 25 tỷ USD. Dòng tiền này được dự báo sẽ tập trung vào các cổ phiếu có vốn hóa lớn, đòi hỏi thị trường phải bổ sung thêm các "hàng hóa" chất lượng.

Thực tế, thị trường IPO (chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng) đang có dấu hiệu khởi sắc. Sau Vinpearl (VPL), thị trường đang đặt kỳ vọng lớn vào các thương vụ niêm yết của Chứng khoán Techcombank (TCBS) và Chứng khoán VPBank (VPBankS). Với mức vốn hóa kỳ vọng vượt 4 tỷ USD, TCBS hứa hẹn trở thành công ty chứng khoán lớn nhất sàn, tạo ra làn sóng định giá lại toàn ngành.

Những động thái này được củng cố bởi nền tảng pháp lý mới, như Nghị định 245/2025/NĐ-CP, rút ngắn thời gian đưa cổ phiếu lên sàn sau IPO từ 90 ngày xuống 30 ngày. Điều này không chỉ bảo vệ nhà đầu tư mà còn tăng sức hấp dẫn cho các đợt phát hành.

Việc TTCK Việt Nam được nâng hạng không chỉ là bước ngoặt mang tính kỹ thuật. Nó còn là "cú hích" quan trọng, tạo dòng vốn ngoại mới chảy mạnh vào thị trường, hứa hẹn định hình một chu kỳ tăng trưởng mới cả về lượng và chất. Cuộc chơi giờ đây yêu cầu các doanh nghiệp phải có quy mô đủ lớn, chỉ số tài chính hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ mới có thể thu hút được dòng vốn cả trong và ngoài nước.