Chính sách mới kích hoạt dòng tiền?

Quyết định mới về tiêu chí phân loại doanh nghiệp để cơ cấu lại vốn Nhà nước đang trở thành chất xúc tác tâm lý, kéo dòng tiền vào nhóm cổ phiếu có vốn Nhà nước. BCM, GAS, GVR, SZC và ACC đồng loạt tăng trần, trong khi nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn tăng trên 3-6%.

VN-Index đảo chiều tăng 3,28 điểm trong phiên 7/8, nhưng dòng tiền vẫn có sự phân hóa rõ rệt khi nhóm cổ phiếu vốn Nhà nước nổi bật giữa lúc một số mã vốn hóa lớn chịu áp lực bán.

Ngày 5/8/2026, Phó Thủ tướng Nguyễn Văn Thắng ký Quyết định số 40/2026/QĐ-TTg về tiêu chí phân loại doanh nghiệp để thực hiện cơ cấu lại vốn nhà nước. Quy định mới xây dựng tiêu chí dựa trên danh mục ngành, lĩnh vực và khung tỷ lệ vốn nhà nước nắm giữ, tạo cơ sở cho kế hoạch sắp xếp và tái cơ cấu vốn nhà nước. Quyết định này nhanh chóng trở thành chất xúc tác giúp nhóm cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước bứt phá trong phiên giao dịch ngày 7/8/2026.

Nhóm cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước trở thành tâm điểm thị trường khi BCM, GAS, GVR, SZC và ACC đồng loạt tăng kịch trần. Bên cạnh đó, nhiều mã vốn hóa lớn cũng tăng mạnh: PLX tăng 6,68%, BVH tăng 6,53%, VNM tăng 5,08%, BSR tăng 4,59%, CTG tăng 3,67% và BID tăng 3,03%. Đà tăng còn lan tỏa sang SAB, DCM, PVT, BFC, VTP với mức tăng trên 2%. VN-Index khép lại phiên tăng 3,28 điểm lên 1.768,06 điểm, HNX-Index tăng 0,8 điểm lên 293,44 điểm.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 100 tỷ đồng trên toàn thị trường, tập trung vào các cổ phiếu tư nhân lớn như VHM (282 tỷ đồng), TCB (218,9 tỷ đồng), VPB (204,7 tỷ đồng), VIC (152,5 tỷ đồng) và FPT (53,6 tỷ đồng). Ngược lại, khối ngoại mua ròng mạnh vào nhóm cổ phiếu nhà nước: DMX dẫn đầu với 681 tỷ đồng, tiếp theo VNM (160,7 tỷ đồng), CTG (148,6 tỷ đồng), BID (42,4 tỷ đồng) và GAS (35,7 tỷ đồng). Sự chuyển hướng này cho thấy dòng tiền đang tập trung rõ nét vào nhóm doanh nghiệp có vốn nhà nước.

Trong khi nhóm nhà nước bứt phá, nhóm cổ phiếu tư nhân lớn ghi nhận áp lực giảm. VHM giảm 5,32%, VIC giảm 1,74%, VRE giảm 1,38%, VPL giảm 2,35%. Nhóm Gelex cũng chịu áp lực: GEE giảm 1,18%, GEX giảm 0,41%, EIB giảm 0,83%, GEL giảm 0,16%. Sự chênh lệch biến động này phản ánh sự thay đổi chiến lược phân bổ vốn của các nhà đầu tư, đặc biệt là khối ngoại, từ các cổ phiếu tư nhân sang nhóm doanh nghiệp nhà nước.