Chiến lược đầu tư quyền chọn: Hiểu rõ Short Options và Long Put

Ở bài viết này, mình sẽ giải thích và phân tích rõ các thuật ngữ trong Options - Quyền chọn. Đầu tiên sẽ là về Long Put và Long Call

(Tiếp nối series Quyền chọn - hiểu thật đơn giản)

Ở thị trường Việt Nam do chỉ có hai từ mua và bán (Long - Short), nên nhiều người còn chưa hiểu rõ ý nghĩa của 2 vị thế này. Thực tế rất nhiều người không biết rằng có Short options, và chỉ hiểu có mua Call và mua Put.

Thế nào là Long Put & Long Call:

Long put là khi nhà đầu tư mua quyền chọn Put (nhà đầu tư cho rằng giá xuống - sau khi kết thúc phiên đáo hạn)

Vì là Long Options, nên người mua sẽ cần trả cho bên bán một khoản phí quyền chọn, để đặt cọc cho quyền được bán Token này vào 1 thời điểm xác định trong tương lai.

Còn Long Call thì ngược lại: nhà đầu tư cho rằng giá sẽ tăng sau khi kết thúc phiên đáo hạn.

Tại sao Long Put có thể bảo vệ danh mục đầu tư tài sản?

Long Put có 1 vài trò đặc biệt trong việc bảo vệ các danh mục đầu tư tài sản.

Bạn đang có sở hữu 1 ETH, giá hiện tại là 1500. Sắp tới sẽ có 1 biến động lớn bạn cho rằng có thể là +10% hoặc -10%

- Ở ví dụ này, nếu giá lên thì bạn sẽ lời 150$

- Nhưng nếu giá xuống bạn sẽ mất 150$

-> Một lựa chọn tốt nhất lúc này là bạn sẽ mua 1 Long Put, cho rằng giá xuống (Long Put này giả sử có giá 5-10% so với khoảng biến động)

Như vậy nếu giá xuống -10% bạn chỉ thua lỗ: 15$ đã bỏ ra, bạn còn lại 1500-15$ = 1485$.

Trong trường hợp giá lên bạn chấp nhận giảm lãi bớt đi 15$ còn 150-15=135$

Đồ thị P&L Long Put (trục dọc là lợi nhuận và trục X là chiều của giá)

Trong trường hợp Long Put giá càng giảm lợi nhuận sẽ càng cao - Khi giá tăng cao, bạn mất tối đa là khoản cọc ban đầu.

Ngược lại, trong trường hợp Long Call: Giá càng tăng bạn sẽ càng có P&L càng cao - với giá giảm bạn mất tối đa là khoản cọc ban đầu.

Đồ thị P&L Long Call