Cao su - Duy trì triển vọng tích cực

I. ĐỘNG LỰC NGÀNH: Từ các hoạt động kinh doanh cốt lõi, các doanh nghiệp tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng tăng giá bán và khả năng tăng thị phần xuất khẩu khi các thị trường khác phải đối mặt với sự thiếu hụt cung trong giai đoạn 2024 - 2025.

Trong quý I/2024, cao su của Việt Nam chủ yếu được xuất khẩu sang khu vực châu Á, chiếm 86,53% tổng trị giá xuất khẩu cao su của cả nước

* Trung Quốc vẫn là thị trường lớn nhất tiêu thụ cao su của Việt Nam trong quý đầu năm, tiếp theo là Ấn Độ.

- Tuy nhiên trước thông tin Ấn Độ quyết định giảm thuế nhập khẩu đối với một số loại xe điện được sản xuất bởi các nhà sản xuất ô tô cam kết đầu tư ít nhất 500 triệu USD và bắt đầu sản xuất trong nước trong vòng 3 năm

=> Điều này hứa hẹn triển vọng tốt đối với ngành công nghiệp ô tô của quốc gia này và nhu cầu về cao su cũng tích cực hơn cho hoạt động sản xuất lốp xe trong thời gian tới.

Theo báo cáo mới nhất của Hiệp hội các nước sản xuất cao su tự nhiên (ANRPC), sản lượng cao su tự nhiên toàn cầu trong tháng 3/2024 đạt 751 nghìn tấn, giảm 4,5% so với tháng 2/2024, nhưng tăng 3,4% so với tháng 3/2023. Trong khi tiêu thụ cao su tự nhiên dự kiến đạt 1,29 triệu tấn, giảm 8% so với tháng 2/2024, nhưng tăng 2,9% so với tháng 3/2023.

-> Điều này lý giải cho mức tăng giá bán cao su tự nhiên.

- Do đặc tính của cây cao su, việc khai thác cao su sẽ diễn ra mạnh từ tháng 3 - 12 hàng năm, do đó quý II trở đi mới là thời điểm sản lượng của GVR đạt đỉnh, vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng

Bên cạnh đó với kế hoạch chuyển đổi quỹ đất lên tới 15.000 ha để cho thuê, mảng KCN có thể sẽ dẫn dắt tăng trưởng trong tương lai

1. GVR - Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam:

GVR là Doanh nghiệp về cao su đáng được chú ý nhất vì là Doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất và dẫn đầu ngành. GVR hiện là doanh nghiệp cao su lớn nhất cả nước với tổng diện tích trồng 370.000 ha.

Cao su vẫn là mảng đem lại nhiều lợi nhuận nhất khi đóng góp khoảng 60% tổng lợi nhuận năm ngoái.

Do đặc tính của cây cao su, việc khai thác cao su sẽ diễn ra mạnh từ tháng 3 - 12 hàng năm, vì thế bắt đầu từ quý II trở đi mới là thời điểm sản lượng của GVR đạt đỉnh.

Thêm một yếu tố giúp GVR trong tương lai đó là kế hoạch chuyển đổi quỹ đất lên tới 15.000 ha để cho thuê, mảng KCN có thể sẽ dẫn dắt tăng trưởng trong tương lai

Về kỹ thuật GVR đang tích luỹ sau khi kết thúc pha tăng bền liên tục trong thời gian qua , với khối lượng luôn duy trì ở mức tốt , MACD duy trì trong trạng thái tích cực.

2. DRI - Đầu tư Cao su Đắk Lắk:

DRI là một trong những doanh nghiệp cung ứng mủ cao su hàng đầu trên thị trường với sản lượng tiêu thụ trung bình hơn 15.000 tấn mủ/năm và sở hữu nhà máy chế biến mủ 18.000 tấn/năm.

Q1/2024, tình hình kinh doanh của doanh nghiệp có nhiều khởi sắc. Mặc dù doanh thu vẫn giảm nhẹ so với cùng kỳ nhưng LNST đạt 20,9 tỷ đồng (+41% yoy) chủ yếu nhờ vào việc tiết giảm chi phí tài chính đến từ giảm vay nợ và tiết giảm chi phí khác từ hoạt động thanh lý vườn cây cao su.

Câu chuyện của DRI được kỳ vọng bởi “game” thoái vốn nhà nước sẽ giúp Công ty sớm khai thác được nhiều tiềm năng mà trước đó chưa khai thác khi cổ đông nhà nước sở hữu chi phối.

3. DRC - Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng:

Tuy đây không phải doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ giá cao su nhưng về cơ bản là cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn

1. Mở rộng nhà máy tăng công xuất - từ 600tr lốp -> 1 tỷ lốp

2. Kí kết hợp đồng phát triển với bên Brazil, mở rộng thị phần phân phối rất lớn.

3. Tập trung mạnh nhất vào lốp radian là loại lốp có biên lợi nhuận rất lớn (thể hiện tầm nhìn của blđ) +

DRC trên đồ thị giá hiện đang đi trong khung tích luỹ + đi kèm với thanh khoản tương đối ổn định.Để có thể phá vỡ được vùng này cần có sự tác động từ cá nhân doanh nghiệp hoặc thông tin được hưởng lợi tích cực từ lợi thế của ngành.

Tóm lại, cổ phiếu nhóm cao su là những doanh nghiệp có xu hướng hưởng lợi tích cực từ sự hồi phục của ngành, đặc biêt cho giai đoạn cuối năm khi các số liệu bắt đầu phản ánh vào kết quả kinh doanh sẽ tạo ra được những đột phá hơn, tạo điều kiện cho sự tăng giá của cổ phiếu.