Các quỹ ETF có NAV 12,600 tỷ đồng sẽ mua mạnh cổ phiếu bất động sản trong quý 4?

Các quỹ ETF với tổng giá trị tài sản ròng (NAV) 12,600 tỷ đồng có thể sẽ mua mạnh cổ phiếu bất động sản trong kỳ review quý 4/2024. Đây là dự báo của các chuyên viên phân tích tại SSI Research - bộ phận phân tích của CTCK SSI.

Thay đổi đáng chú ý trong cách tính chỉ số

Gần đây, HOSE đã công bố phiên bản 3.0 của Quy tắc Chỉ số VNDiamond Index, thay thế cho phiên bản 2.1, có hiệu lực từ kỳ xem xét tháng 10/2024.

Điểm đáng chú ý đầu tiên trong phiên bản mới là việc siết chặt tiêu chí về thanh khoản. Giá trị giao dịch khớp lệnh (GTGDKL) tối thiểu cho cổ phiếu mới vào chỉ số đã tăng từ 10 tỷ lên 20 tỷ đồng. Bên cạnh đó, quy tắc mới cũng nới lỏng điều kiện về tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL). Cổ phiếu trong rổ giờ đây chỉ cần duy trì FOL trên 65%, thay vì mức 80% như trước kia.

Một thay đổi quan trọng khác là cách tính chỉ số P/E. Thay vì sử dụng EPS của 4 quý gần nhất, quy tắc mới áp dụng EPS của 12 quý gần nhất và tính riêng cho hai nhóm: Ngân hàng và ngoài Ngân hàng.

Những thay đổi trên cũng tác động tới kỳ review danh mục trong tháng 10/2024.

Ai vào, ai ra trong kỳ review lần này?

Các chuyên viên phân tích tại SSI Research cho rằng VRE có nguy cơ bị loại khỏi chỉ số do FOL giảm xuống dưới 65%. Tuy nhiên, theo quy tắc mới, VRE sẽ được đưa vào nhóm "chờ loại" và chỉ giảm 50% tỷ trọng trong kỳ này. Nếu không cải thiện được FOL trong kỳ tiếp theo, VRE có thể bị loại hoàn toàn khỏi chỉ số.

“Do VRE vẫn được giữ lại chỉ số trong kỳ này, số lượng cổ phiếu ngoài ngân hàng vẫn đủ 8 mã, do đó không cần lựa chọn thêm cổ phiếu mới để thay thế”, các chuyên viên phân tích cho biết.

Trong khi đó, MWG đã thỏa mãn tiêu chí P/E mới nhưng chưa đạt ngưỡng FOL 95%, nên chưa được thêm vào chỉ số. Theo SSI Research, trong kỳ tiếp theo, MWG có thể được thêm vào chỉ số nếu VRE chính thức bị loại.

Với các cổ phiếu khác, NLG, KDH, VPB và BMP được dự báo sẽ tăng tỷ trọng do điều chỉnh thang chia hệ số wFOL.

Dự kiến, danh mục chỉ số VNDiamond sẽ giữ nguyên 18 cổ phiếu, gồm 10 cổ phiếu Ngân hàng và 8 cổ phiếu ngoài ngân hàng.

Mua bán ra sao?

Trong các ETF trên thị trường, hiện có 5 ETF đang sử dụng chỉ số VNDiamond làm tham chiếu bao gồm DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond và ABF VNDiamond với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 12,600 tỷ đồng tại ngày 05/09/2024. Riêng quỹ DCVFMVN Diamond hiện có tổng giá trị tài sản khoảng 12,100 tỷ đồng.

Với các dự báo trên, SSI Research dự báo nhóm bất động sản sẽ được mua mạnh, bao gồm 8.4 triệu cp KDH, 6.6 triệu cp NLG. Trong khi đó, các mã khác đều bị bán mạnh, bao gồm 8.9 triệu cp VRE, 3.4 triệu cp OCB, 2.9 triệu cp TCB, 2.4 triệu cp GMD.