MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bức tranh lợi nhuận quý 1/2025: Ngành nào dẫn đầu, doanh nghiệp nào đáng chú ý?

Lợi nhuận thị trường quý 1/2025 được dự báo tăng 17%, nhờ lãi suất thấp, tín dụng phục hồi và sức mua cải thiện. Báo cáo từ MBS cho thấy bất động sản, khu công nghiệp, ngân hàng là những ngành bứt phá, cùng nhiều doanh nghiệp ghi nhận mức tăng lợi nhuận ấn tượng, thậm chí lên đến hàng trăm phần trăm.

Báo cáo ngày 27/3/2025 của Chứng khoán MB (MBS) dự báo lợi nhuận toàn thị trường chứng khoán quý 1/2025 tăng 17% so với cùng kỳ, nhờ mặt bằng lãi suất thấp, tín dụng khởi sắc và sức mua phục hồi. Tuy nhiên, thị trường tiếp tục phân hóa khi bất động sản, khu công nghiệp, ngân hàng và năng lượng tăng trưởng mạnh, trong khi dầu khí và hàng không vẫn gặp nhiều thách thức.

Ngân hàng khởi sắc, bất động sản bật tăng mạnh mẽ

MBS đánh giá ngành ngân hàng là một trong những điểm sáng với lợi nhuận toàn ngành dự báo tăng 15%. Tăng trưởng tín dụng đạt 1,24% tính đến giữa tháng 3, cao hơn nhiều so với mức 0,26% của cùng kỳ năm ngoái. Nhóm ngân hàng thương mại như MBB, HDB, VPB – tham gia xử lý ngân hàng yếu kém – đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 20-26%. Ngoài ra, chi phí trích lập dự phòng giảm, biên lãi ròng (NIM) ổn định nhờ chính sách hạ lãi suất cho vay. Các cổ phiếu đáng chú ý gồm OCB, CTG, VPB và HDB với mức tăng lợi nhuận dự báo 28-33%.

Trong khi đó, ngành bất động sản có thể tăng trưởng lợi nhuận tới 719% so với cùng kỳ, nhờ tiến độ bàn giao tại loạt dự án trọng điểm. Vinhomes dẫn đầu với Royal Island, Ocean Park 2 & 3, Golden Avenue, bên cạnh Khang Điền (KDH), Nam Long (NLG), Đất Xanh (DXG) cũng hưởng lợi từ việc đẩy nhanh bàn giao. Tại TP.HCM, thị trường lan rộng ra vùng ven như Thủ Đức, phía Đông, còn Hà Nội chứng kiến nguồn cung tăng mạnh ở Đông Anh, Gia Lâm nhờ hạ tầng phát triển.

Khu công nghiệp hưởng lợi từ dòng vốn FDI, năng lượng tăng trưởng nhờ thủy điện

Bất động sản khu công nghiệp tiếp tục khởi sắc khi vốn FDI đăng ký và giải ngân đầu năm 2025 tăng lần lượt 35,5% và 5,4%. Các doanh nghiệp như KBC, SZC ghi nhận kết quả tích cực nhờ bàn giao đất cho Goertek, Tripod Việt Nam, trong khi PHR, GVR, BCM hưởng lợi từ cả khu công nghiệp và giá cao su tăng. Riêng IDC có thể giảm lợi nhuận do không còn thu nhập từ chuyển nhượng như năm trước.

Ngành năng lượng hưởng lợi từ nhu cầu điện tăng 12,4% trong tháng 2. Thủy điện phục hồi mạnh, giúp REE, HDG, NT2 ghi nhận tăng trưởng tích cực. NT2 có thể chuyển từ lỗ sang lãi, còn POW giữ mức huy động ổn định. Tuy nhiên, giá thị trường điện thấp khiến biên lợi nhuận toàn ngành vẫn còn hạn chế.

Bán lẻ khởi sắc, dầu khí và hàng không vẫn khó khăn

Ngành tiêu dùng – bán lẻ phục hồi mạnh với doanh thu bán lẻ và dịch vụ hàng hóa hai tháng đầu năm tăng 6,2% (sau khi loại trừ yếu tố giá). FRT, MWG hưởng lợi khi nhu cầu ICT, điện máy tăng, với lợi nhuận dự báo tăng 107% và 33%. BAF, DBC tăng trưởng 76-162% nhờ giá lợn tăng và chi phí đầu vào giảm. Các chuỗi bán lẻ như Bách Hóa Xanh, WinCommerce bắt đầu có lãi, phản ánh hiệu quả vận hành cải thiện.

Ngược lại, ngành dầu khí chịu ảnh hưởng do giá dầu Brent giảm từ 82 USD xuống 70 USD/thùng, kéo lợi nhuận BSR, PLX giảm 53-77%. PVD gặp khó vì nhiều giàn khoan phải bảo dưỡng. Ngành hàng không cũng mất động lực tăng trưởng khi Vietnam Airlines có thể giảm 80% lợi nhuận, Vietjet Air dự kiến đi ngang, ACV có thể chịu lỗ tỷ giá do đồng Yên tăng mạnh.