BSR chuyển sàn và còn gì nữa?
1. Tổng quan: - Được thành lập năm 2008, CTCP Lọc Hóa dầu Bình Sơn là đơn vị điều hành Nhà máy Lọc dầu Dung Quất, nhà máy lọc dầu đầu tiên của Việt Nam.
- Nhà máy đi vào hoạt động năm 2009, công suất 6.5 triệu tấn/năm và đáp ứng 1/3 nhu cầu trong nước. Đến năm 2018, cổ phiếu BSR bắt đầu giao dịch trên hệ thống UPCoM của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội. BSR có lĩnh vực kinh doanh cốt lõi là sản xuất dầu mỏ tinh chế và buôn bán nhiên liệu rắn, lỏng, khí,…
2. Tình hình KQKD:
-Kế hoạch kinh doanh 2024:
- Năm 2024, công ty đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 95,274 tỷ (-37% YoY) và
1,148 tỷ (-87% YoY). Sản lượng sản xuất đạt 5.7 triệu tấn (-22% YoY).
- Chúng tôi cũng cho rằng trong 2024 LNST BSR sẽ giảm do bảo trì định kỳ, crack spread giảm so với cùng kỳ.
3. Cập nhật thông tin trọng yếu và tiềm năng phát triển:
- Thị trường tiếp tục thắt chặt trong giai đoạn 2024-2025, hỗ trợ crack spread ổn định. Dựa trên
báo cáo vào tháng 5/2024 của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), nhu cầu toàn cầu đối với các sản phẩm lọc dầu sẽ tăng thêm ~1,0 triệu thùng/ngày, đạt 86,2 triệu thùng/ngày vào năm 2024 và 87,3 triệu thùng/ngày vào năm 2025, và nguồn cung toàn cầu các sản phẩm lọc dầu sẽ tăng 0,9-1,0 triệu thùng/ngày trong năm 2024 và 2025.
- Vốn XDCB cho dự án nâng cấp và mở rộng tăng nhưng lợi nhuận cũng tăng. Vào ngày 29/03/2024, BSR hoàn tất khoản vốn XDCB trị giá 1,49 tỷ USD, cao hơn 18% so với ước tính trước đó. Tuy nhiên, BSR cũng đưa ra dự báo IRR cao hơn là 12,9% tại ĐHĐCĐ gần đây, do quan điểm crack spread dài hạn khả quan hơn và chi phí hoạt động giảm nhờ đa dạng hóa các loại dầu thô hiệu quả hơn.
- Cải thiện cơ cấu tài chính:tăng tỷ lệ tiền mặttrong quý 2/2024 từ 27.151tỷ đồng lên 31.379 tỷ đồng. Đồng thời giảm công nợ khách hàng từ 13.986 tỷ đồng xuống còn 7.049 tỷ đồng. Giảmlượng hàng tồn kho: từ15.655 tỷ xuống 8.260 tỷ đồng
- Dự án nâng cấp và mở rộng nhà máy lọc dầu Dung Quất: sẽ nâng công suất thiết kế thêm 15,5% từ 148 nghìn thùng/ngày lên 171 nghìn thùng/ngày. Dự kiến hoàn thành vào Q3/2028. Việc nâng cấp nàysẽ giúp BSR nâng cao chất lượng đầu ra, đáp ứng tiêu chuẩn Euro V, linh hoạt trong việc lựa chọn nguồn nguyên liệu đầu vào.
lọc dầu nên khi giá dầu giúp tăng Crack Spread gia tăng thường khiến lợi nhuận của BSR biến động tăng mạnh.
đồng) trong báo cáo tài chính hợp nhất của công ty, từ đó tin rằng công ty sẽ đủ điều kiện niêm yết trên HOSE sau khi nộp hồ sơ trong tháng 8. Ngoài ra, BSR cũng kỳ vọng nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước để tang vốn thêm khoảng 61% thông qua cổ tức cổ phiếu.
- Khả năng lọt rổ VN30:Khả năng lọt vào rổ VN30: Sau khi được niêm yết trên HOSE sau 6 tháng,
BSR có khả năng lọt vào chỉ số VN30 khi BSR đáp ứng:
(i) điều kiện về tỷ lệ free – float, thanh khoản, khối lượng và giá trị giao dịch
(ii) vốn hóa trung bình 12 tháng gần nhất ở vị trí 19 so với danh sách VN30 hiện tại (các vị trí ở mức 20 trở lên được chọn vào rổ VN30).
Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý thông tin chỉ mang tính chất tham khảo tại một thời điểm. Việc lọt vào chỉ số VN30 sẽ còn phụ thuộc vào một số yếu tố khác (vd: việc ưu tiên các cổ phiếu đang ở trong rổ,..).
- Tuy nhiên, trong bối cảnh giá dầu giảm kéo theo hoạt động sản xuất kinh doanh kém tích cực,
thông tin chuyển niêm yết được kỳ vọng sẽ tạo sự bứt phá cho BSR. Tuy nhiên, nếu nhìn lại lịch sử giá của BSR, giới đầu tư sẽ nghiêng về xu hướng thận trọng. Lấy dẫn chứng từ năm đỉnh cao 2022 của BSR với kết quả kinh doanh khởi sắc, nhưng giá CP cũng tăng không đáng kể, thậm chí còn điều chỉnh mạnh sau đó. Chính vì vậy, trong tình thế không được thuận lợi như hiện nay, BSR cũng khó có đột biến khi chuyển sàn.
- Ngoài ra, nghị định mới về ngành xăng dầu sẽ có tác động tích cực 1 phần đến BSR
- Mới đây, doanh nghiệp Hàn Quốc tìm hiểu cơ hội hợp tác đầu tư tại BSR về chuyển đổi năng
lượng, hai bên kỳ vọng sẽ mở ra nhiều cơ hội hợp tác lâu dài, đóng góp vào mục tiêu phát triển bền vững và giảm thiểu tác động môi trường trong các lĩnh vực: năng lượng tái tạo, năng lượng điện gió và đào tạo nguồn nhân lực chuyên môn.
6. Diễn biến giá BSR:
Theo dõi người đăng bài
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Liên hệ 24HMONEY ngay
Bàn tán về thị trường