Bitcoin vượt đỉnh 40 ngày: Thị trường đã qua cơn giông?

Dòng tiền từ các quỹ ETF và cú hích từ cơn sốt AI đang tạo đà hưng phấn, nhưng những "bóng ma" từ xung đột Trung Đông và rủi ro công nghệ vẫn khiến giới giao dịch chuyên nghiệp phải dè chừng.

Bitcoin vừa có cú bứt phá mạnh mẽ lên trên 74.000 USD, đánh dấu mức cao nhất trong 40 ngày qua. Tuy nhiên, đằng sau con số hào nhoáng này là một cuộc đấu trí căng thẳng giữa sự kiên định của các tổ chức lớn và nỗi sợ hãi bao trùm thị trường phái sinh.

Bitcoin vượt đỉnh 40 ngày: Thị trường đã qua cơn giông?

Ngày 16/3, Bitcoin phục hồi mạnh, vượt 74.000 USD và chạm mức cao nhất trong hơn 40 ngày. Đà tăng diễn ra cùng nhịp với thị trường chứng khoán Mỹ, khi nhà đầu tư kỳ vọng vào các tín hiệu tích cực từ công nghệ và kinh tế vĩ mô.

Môi trường thuận lợi hơn – từ giá dầu hạ nhiệt đến dữ liệu sản xuất cải thiện – đã thúc đẩy dòng tiền quay lại với các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, phía sau đà tăng là một bức tranh tâm lý phân hóa rõ rệt.

Trên thị trường phái sinh, mức phí hợp đồng tương lai chỉ quanh 2%/năm, thấp hơn đáng kể so với ngưỡng trung tính. Điều này cho thấy giới giao dịch chuyên nghiệp vẫn dè dặt, chưa thực sự tin vào một xu hướng tăng bền vững.

Tín hiệu này càng rõ khi nhìn vào thị trường quyền chọn: chỉ số delta skew duy trì ở mức cao, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá vẫn chiếm ưu thế, ngay cả khi Bitcoin đã bật tăng.

Tâm lý thận trọng xuất phát từ nhiều yếu tố: cú thanh lý lớn trong năm 2025 khiến khẩu vị rủi ro suy yếu, lo ngại về bảo mật trong dài hạn, cùng với sự thiếu rõ ràng về các chính sách hỗ trợ thị trường.

Bên cạnh đó, biến động địa chính trị và rủi ro năng lượng toàn cầu cũng khiến dòng tiền có xu hướng tìm đến các tài sản an toàn hơn, thay vì crypto.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền tổ chức lại cho thấy sự kiên định đáng chú ý. Các quỹ ETF Bitcoin tiếp tục ghi nhận dòng vốn vào, trong khi nhiều tổ chức lớn gia tăng tích lũy bất chấp biến động.

Theo Matt Hougan, dòng tiền dài hạn vẫn giữ vững niềm tin vào Bitcoin, thể hiện qua việc lượng vốn rút ra rất hạn chế ngay cả khi giá từng giảm sâu. Điều này củng cố quan điểm rằng Bitcoin vẫn đang dần chiếm vị trí trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Dù vậy, khoảng cách giữa niềm tin dài hạn và tâm lý ngắn hạn vẫn là yếu tố quyết định. Đợt tăng hiện tại có thể là bước khởi đầu cho chu kỳ mới, nhưng cũng không loại trừ khả năng chỉ là một nhịp hồi kỹ thuật trong thị trường còn nhiều bất ổn.