Bitcoin có lặp lại kịch bản "đỏ lửa" tháng 8?

Bitcoin bước vào tháng 8 trong trạng thái đi ngang quanh 63.500 USD, nhưng thống kê lịch sử cho thấy đồng tiền số lớn nhất thế giới đã giảm giá suốt 4 năm liên tiếp trong giai đoạn này. Bên cạnh yếu tố mùa vụ, áp lực từ dòng vốn ETF, thanh khoản và chính sách tiền tệ tiếp tục khiến triển vọng ngắn hạn trở nên khó đoán.

Trong khi dữ liệu on-chain và dòng vốn tổ chức vẫn chưa phát đi tín hiệu tích cực, giới phân tích cho rằng thị trường có thể chỉ thay đổi xu hướng nếu xuất hiện cú hích từ Fed hoặc dòng tiền ETF quay trở lại.

Bitcoin có lặp lại kịch bản "đỏ lửa" tháng 8?

Thị trường tiền số đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi Bitcoin mở đầu tháng 8 với diễn biến giằng co quanh 63.500 USD, trong bối cảnh thống kê lịch sử cho thấy đây thường là tháng kém tích cực nhất của đồng tiền số lớn nhất thế giới.

Theo dữ liệu được chuyên gia phân tích Ali Martinez công bố, Bitcoin đã ghi nhận 4 tháng 8 liên tiếp giảm giá, lần lượt mất 13,88% (2022), 11,29% (2023), 8,6% (2024) và 6,49% (2025). Mức giảm bình quân khoảng 10% khiến tháng 8 được nhiều nhà đầu tư xem là giai đoạn mang tính "thời vụ" đối với thị trường tiền số.

Không chỉ chịu tác động từ yếu tố thống kê, Bitcoin hiện vẫn thiếu động lực tăng giá rõ rệt. Đồng tiền số này chủ yếu dao động trong vùng 62.700-63.700 USD, tương ứng vốn hóa khoảng 1.270 tỷ USD, sau nhịp điều chỉnh cuối tháng 7.

Các chỉ báo thị trường cũng phản ánh tâm lý thận trọng. Theo dữ liệu on-chain, nhu cầu mua thực tế đã duy trì ở trạng thái âm hơn 200 ngày liên tiếp. Trong khi đó, Coinbase Premium Index vẫn nằm dưới ngưỡng 0 nhiều tuần, cho thấy lực cầu từ nhà đầu tư Mỹ chưa cải thiện đáng kể. Song song với đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ tiếp tục ghi nhận các tuần rút ròng, phản ánh sự dè dặt của dòng vốn tổ chức.

Ở góc độ vĩ mô, Bitcoin vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến hoặc đồng USD mạnh lên, dòng tiền vào các tài sản rủi ro có thể tiếp tục bị hạn chế.

Dù vậy, thị trường cũng ghi nhận một số tín hiệu trung tính. Gần đây, một "cá voi" lâu năm đã chuyển khoảng 16.400 Bitcoin, tương đương gần 1 tỷ USD, sang ví mới. Tuy nhiên, phần lớn chuyên gia cho rằng đây nhiều khả năng chỉ là hoạt động thay đổi đơn vị lưu ký hoặc giao dịch OTC, thay vì tín hiệu bán tháo.

Theo Ali Martinez, lịch sử không đồng nghĩa tương lai sẽ lặp lại. Nếu Fed phát tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ hoặc dòng vốn quay trở lại các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, đồng tiền số này hoàn toàn có thể phá vỡ chuỗi giảm trong tháng 8.

Đối với thị trường tài chính nói chung, diễn biến của Bitcoin tiếp tục được xem là thước đo khẩu vị rủi ro của dòng vốn toàn cầu. Sự phục hồi của tiền số có thể cải thiện tâm lý tại các nhóm tài sản tăng trưởng, trong khi áp lực điều chỉnh kéo dài có thể khiến dòng tiền ưu tiên các tài sản phòng thủ như vàng hoặc trái phiếu.