Báo động đỏ BĐS vào sóng Vnindex bulltrap ?

Trái ngược với tình trạng sôi động trên các sàn chứng khoán lớn như Mỹ và châu Á, thị trường chứng khoán Việt Nam lại có một ngày giao dịch đầy biến động, kết thúc với những con số giảm điểm.

Các chỉ số chứng khoán chính của Việt Nam đều giảm mạnh trong phiên chiều, khi VN-Index giảm 1.53 điểm xuống còn 1,259.75 điểm. HNX-Index cũng giảm 0.27 điểm xuống 227.49 điểm và UPCoM-Index mất 0.42 điểm, chốt tại mức 92.29 điểm.

Trong khi đó, các thị trường chứng khoán lớn như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq đều đạt những mức cao mới trong đêm trước, đặc biệt là tại các sàn chứng khoán ở châu Á, các chỉ số như Hang Seng, Shanghai Composite hay Singapore Straits Times đều ghi nhận mức tăng đáng kể, lần lượt tăng 2.08%, 2.55% và 1.8%. Một bức tranh rất khác so với tình trạng ảm đạm của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Theo các chuyên gia tài chính, lý do cho sự khác biệt này có thể bắt nguồn từ những yếu tố tác động sâu xa vào nội tại của thị trường Việt Nam, đặc biệt là dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư.

Dù phiên sáng ngày 07/11 diễn ra khá thuận lợi với sự tăng điểm của các nhóm ngành như ngân hàng, chứng khoán và bất động sản, nhưng tình hình bắt đầu chuyển biến không mấy khả quan vào phiên chiều. Các cổ phiếu ngân hàng như MBB, VPB, HDB, TCB, CTG đều quay đầu giảm sau khi đã có một phiên sáng tăng điểm mạnh.

Không chỉ ngành ngân hàng, ngành chứng khoán cũng chứng kiến sự mất mát lớn khi các cổ phiếu lớn như VCI, SSI, VIX, HCM đều chứng kiến sự giảm giá đáng kể. Nhóm cổ phiếu bất động sản, vốn đang được kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ, cũng không nằm ngoài xu hướng giảm điểm. Nhiều mã lớn trong nhóm này như VHM, KBC đã chuyển sang sắc đỏ, khiến thị trường chung chịu nhiều sức ép.

Khối ngoại, sau một thời gian liên tục mua ròng, đã đánh dấu phiên bán ròng thứ 20 liên tiếp trong ngày 07/11. Khối lượng bán ròng trong phiên này lên tới gần 422 tỷ đồng, với các cổ phiếu như VHM, MSN, CMG bị bán ra mạnh mẽ. Sự tiếp tục bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài có thể là yếu tố quan trọng khiến chỉ số chứng khoán trong nước không thể giữ được đà tăng.

Thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam trong phiên 07/11 cũng có dấu hiệu suy yếu so với những phiên giao dịch trước. Mặc dù trong phiên sáng, thị trường ghi nhận mức giao dịch khá sôi động với hơn 309 triệu cổ phiếu được khớp lệnh và tổng giá trị giao dịch đạt hơn 7,4 nghìn tỷ đồng, nhưng sự thiếu vắng lực mua mạnh trong phiên chiều đã khiến thanh khoản chững lại.

Tính chung trong toàn bộ phiên, khối ngoại bán ròng 400 tỷ đồng, điều này cho thấy sự thiếu vắng dòng vốn ngoại là một trong những yếu tố gây ảnh hưởng mạnh đến tâm lý nhà đầu tư trong nước. Khi mà nhà đầu tư nước ngoài liên tiếp bán ra, các chỉ số chứng khoán khó có thể duy trì đà tăng trưởng.

Đặc biệt, xu hướng giảm điểm của các nhóm ngành lớn, từ ngân hàng đến bất động sản, cho thấy một điều: dù nền kinh tế Việt Nam đang có những tín hiệu phục hồi sau đại dịch, nhưng sự phục hồi này chưa thể tạo ra những động lực đủ mạnh để đẩy thị trường chứng khoán đi lên. Việc nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản và chứng khoán là những ngành có vốn hóa lớn, khiến sự suy yếu của chúng kéo theo sự suy giảm của thị trường chung.

Đặc biệt, trong nhóm ngành ngân hàng, nhiều cổ phiếu đã giảm mạnh sau phiên sáng sôi động. Các ngân hàng có quy mô vốn hóa lớn như MBB, VPB, HDB, TCB, CTG đã đảo chiều giảm điểm mạnh. Đây là những cổ phiếu có tác động lớn đến thị trường, vì vậy khi chúng giảm giá, thị trường cũng không thể duy trì được sắc xanh.

Tương tự, ngành chứng khoán cũng không có được sự khởi sắc trong phiên chiều. Các cổ phiếu chủ chốt như VCI, SSI, VIX, HCM đều giảm điểm mạnh trong phiên chiều, góp phần kéo chỉ số giảm sâu. Tại nhóm ngành bất động sản, mặc dù có sự tăng trưởng ở một số cổ phiếu như NVL, PDR, CEO… nhưng phần lớn các cổ phiếu lớn như VHM và KBC đều chịu áp lực bán lớn và quay lại mốc tham chiếu.

Để thị trường chứng khoán Việt Nam có thể phục hồi và tăng trưởng trong thời gian tới, các chuyên gia cho rằng cần phải có sự thay đổi trong kỳ vọng và dòng tiền của nhà đầu tư. Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam vẫn duy trì tăng trưởng ổn định, các yếu tố cơ bản như tăng trưởng GDP, lãi suất ngân hàng, và các chính sách kích cầu từ Chính phủ sẽ là những yếu tố hỗ trợ cho sự phục hồi của thị trường.

Tuy nhiên, để các nhà đầu tư có thể quay lại với thị trường chứng khoán, cần phải có một tín hiệu rõ ràng về sự phục hồi mạnh mẽ của các ngành trọng điểm, đặc biệt là ngân hàng, bất động sản và chứng khoán. Sự điều chỉnh của các cổ phiếu trong những ngành này đang cho thấy một điểm yếu, cần có thời gian và sự điều chỉnh hợp lý từ các chính sách vĩ mô để duy trì đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Dù thị trường chứng khoán toàn cầu đang ghi nhận những bước tăng trưởng ấn tượng, chứng khoán Việt Nam lại chưa thể tận dụng được xu hướng chung này để đi lên. Với sự suy giảm của các nhóm ngành trọng yếu, kết hợp với sự bán ròng liên tục từ khối ngoại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang phải đối mặt với không ít thách thức trong việc duy trì sự tăng trưởng bền vững.

Tuy nhiên, nếu Chính phủ và các cơ quan chức năng có những biện pháp mạnh mẽ để tháo gỡ khó khăn cho các doanh nghiệp, và dòng vốn có thể được cải thiện, kỳ vọng vào một sự hồi phục mạnh mẽ trong tương lai không phải là điều quá xa vời. Trái ngược với những khó khăn hiện tại, những cơ hội tăng trưởng trong dài hạn vẫn còn mở ra cho thị trường chứng khoán Việt Nam.