Bách Hoa Xamh đạt điểm bão hòa?

Bách Hóa Xanh (BHX) tiếp tục là động lực tăng trưởng nổi bật của Thế Giới Di Động (MWG), với tốc độ mở rộng thần tốc, đóng góp doanh thu và lợi nhuận ngày càng lớn. Tuy nhiên, việc chuỗi này chính thức “Bắc tiến” với loạt cửa hàng mới tại Ninh Bình đang đặt ra câu hỏi: BHX có đang tiến gần điểm bão hòa?

Mở rộng ra Bắc, nhưng MWG khẳng định chưa bão hòa

Từ cửa hàng đầu tiên năm 2015, BHX hiện đã vươn lên thành chuỗi lớn nhất của MWG với 2.370 cửa hàng, tăng thêm 600 điểm bán chỉ trong 10 tháng. Đây là tốc độ mở mới nhanh nhất trong hệ sinh thái MWG.

CEO MWG Vũ Đăng Linh cho biết việc ra Bắc được triển khai thận trọng và thăm dò. Ninh Bình được chọn làm điểm thử nghiệm đầu tiên vì gần Thanh Hóa – nơi MWG đã xây nền tảng logistics. Ông nhấn mạnh hoạt động vận chuyển miền Bắc sẽ không gặp trở ngại lớn khi tập đoàn đã có sẵn hệ thống chuỗi khác tại đây.

Sáng 28/11, BHX đồng loạt khai trương 20 cửa hàng đầu tiên tại Ninh Bình, tận dụng mạng lưới hạ tầng và chuỗi cung ứng đã phát triển ở miền Trung.

Trước lo ngại thị trường bão hòa, CEO MWG phản bác:

“Thị phần các kênh bán hàng hiện đại chỉ 20–25%, còn lại vẫn thuộc về truyền thống. Xu hướng chuyển dịch mua sắm đang mở ra cơ hội lớn. Bão hòa lúc này là chưa đúng.”

Ông Linh cho biết để phát triển quy mô doanh thu lớn hơn, BHX sẽ tiếp tục R&D mô hình mới và điều chỉnh linh hoạt theo từng địa phương.

Tái cấu trúc thành công, lợi nhuận bật tăng mạnh

Sau giai đoạn mở rộng ồ ạt và chịu lỗ gần 3.000 tỷ đồng năm 2022, BHX bước vào chu kỳ tái cấu trúc dưới sự trực tiếp điều hành của nhà sáng lập Nguyễn Đức Tài. Chuỗi chấp nhận đóng hàng trăm cửa hàng hoạt động kém hiệu quả, loại bỏ nhóm sản phẩm yếu, thay đổi layout và chuyển định vị sang “siêu thị mini”.

Kết quả đến nhanh hơn kỳ vọng: từ năm 2024, BHX đã có lãi.

9 tháng 2025, BHX đạt 34.400 tỷ đồng doanh thu, tăng 14% và chiếm hơn 30% tổng doanh thu MWG. Doanh thu online đạt 1.700 tỷ, tăng 2,2 lần.

Ông Linh cho biết: “Toàn bộ cửa hàng mở mới năm nay tự nuôi được mình, thậm chí có đóng góp lợi nhuận.”

Tuy nhiên, doanh thu cửa hàng cũ chưa đạt kế hoạch do thị trường tiêu dùng đi ngang và ảnh hưởng mưa bão. MWG cho biết sẽ tập trung cải thiện nhóm cửa hàng cũ trong thời gian tới. Mảng online cũng được nâng cấp mạnh về giao nhanh, giao đúng và cải thiện giao diện web.

CEO MWG kỳ vọng lợi nhuận BHX năm 2025 vượt mức 600 tỷ đồng, khi chuỗi đã đạt hơn 200 tỷ chỉ riêng quý III.

Hướng đến IPO – nhiệm vụ số 1: xóa lỗ lũy kế

MWG cho biết BHX đang tiến gần mục tiêu IPO trong tương lai gần. Điều kiện tiên quyết là phải xử lý toàn bộ khoản lỗ lũy kế hàng nghìn tỷ đồng của những năm mở rộng mạnh trước đây.