"Ảo tưởng" thay thế vàng của bạc

Dù sở hữu động lực dài hạn từ làn sóng công nghệ AI và năng lượng xanh, kim loại trắng vẫn vướng những "điểm nghẽn" cố hữu về chi phí lưu trữ và biên độ rủi ro cực lớn.

Đầu năm 2026, giá bạc thỏi 1 kg từng lập đỉnh trên 123 triệu đồng. Hiện giá đã lùi về vùng 58-60 triệu đồng/kg, giảm hơn 50% chỉ sau nửa năm. Tuy vậy, nếu so với cùng kỳ năm 2025, mặt bằng giá vẫn cao hơn khoảng 66%, cho thấy bạc vẫn nằm trong nhóm tài sản có hiệu suất sinh lời nổi bật.

Theo các chuyên gia, nhịp điều chỉnh hiện nay là diễn biến tất yếu sau giai đoạn tăng trưởng quá nóng cuối năm 2025 và đầu năm 2026. Việc giá giảm giúp thị trường thiết lập mặt bằng mới bền vững hơn, đồng thời mở ra cơ hội tích lũy với mức vốn dễ tiếp cận.

Đáng chú ý, nhu cầu mua bạc không hề suy giảm. Trái lại, lượng khách hàng tích lũy dài hạn đang gia tăng, đặc biệt là nhóm nhà đầu tư trẻ, người mới tham gia thị trường hoặc có nguồn vốn chưa đủ lớn để đầu tư vàng.

Bên cạnh đó, biên độ chênh lệch giữa giá mua và bán cũng tạo cơ hội cho một bộ phận nhà đầu tư ngắn hạn tận dụng các nhịp điều chỉnh để tìm kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, chiến lược nắm giữ dài hạn vẫn được xem là phù hợp hơn với loại tài sản này.

Vì sao bạc chưa thể thay thế vàng?

Theo giới chuyên môn, bạc vẫn còn khoảng cách khá xa để có thể thay thế vàng trong vai trò lưu trữ tài sản.

Khác với vàng, bạc có khối lượng lớn hơn nhiều nếu quy đổi theo cùng giá trị, khiến việc cất giữ và bảo quản trở nên tốn kém hơn đối với những nhà đầu tư sở hữu số lượng lớn.

Quan trọng hơn, bạc có mức độ biến động mạnh hơn đáng kể. Dữ liệu lịch sử cho thấy sau mỗi chu kỳ tăng giá, bạc thường xuất hiện các nhịp điều chỉnh rất sâu, có thời điểm mất tới khoảng 80% giá trị từ vùng đỉnh. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải có khả năng chịu rủi ro cao và sẵn sàng nắm giữ trong thời gian dài.

Ngoài ra, thời gian phục hồi của bạc cũng thường kéo dài hơn vàng. Dù triển vọng vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu từ các ngành năng lượng xanh, điện tử và trí tuệ nhân tạo (AI), những yếu tố này khó tạo ra cú bứt phá mạnh trong ngắn hạn.

Triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn đánh giá triển vọng trung và dài hạn của bạc khá khả quan nhờ tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài.

Theo dữ liệu của Viện Bạc, năm 2026 có thể là năm thứ sáu liên tiếp thị trường toàn cầu rơi vào tình trạng thâm hụt nguồn cung. Tổng mức thiếu hụt lũy kế được dự báo vượt 23.700 tấn, tương đương hơn 90% sản lượng khai thác bạc của cả thế giới trong một năm.

Trong khi đó, nhu cầu sử dụng bạc trong sản xuất pin năng lượng mặt trời, thiết bị điện tử và các ngành công nghệ cao tiếp tục tăng mạnh. Không giống vàng có thể tái lưu thông dễ dàng, phần lớn bạc sau khi đưa vào sản xuất rất khó thu hồi với hiệu quả kinh tế, khiến lượng bạc lưu thông ngày càng thu hẹp.

Theo dự báo, nhu cầu đầu tư và tích lũy bạc trong năm nay có thể tăng khoảng 18%, tạo nền tảng hỗ trợ giá trong dài hạn.

Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn vẫn được đánh giá thận trọng. Một số tổ chức tài chính lớn đã hạ dự báo giá bạc trong nửa cuối năm 2026 do kỳ vọng thị trường sẽ còn biến động trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.