AI đang làm khó FPT?

Phiên khai xuân Bính Ngọ của thị trường chứng khoán diễn ra sôi động khi VN-Index tăng hơn 36 điểm, nhưng cổ phiếu FPT lại giảm 1,9% xuống 94.500 đồng/cp – mức thấp nhất từ đầu tháng 1 – khiến vốn hóa còn khoảng 160.000 tỷ đồng.

Khác với phiên khai xuân Ất Tỵ năm 2025 khi FPT giảm nhưng vẫn ở vùng đỉnh lịch sử, hiện cổ phiếu này đang chật vật sau cú rơi mạnh năm 2025 và chịu áp lực bán ròng 10 phiên liên tiếp từ khối ngoại với tổng giá trị khoảng 4.000 tỷ đồng, riêng ngày 23/2 bị bán ròng hơn 1.100 tỷ đồng.

Điểm chung của những biến động này là tác động từ làn sóng AI: năm ngoái là sự xuất hiện của DeepSeek, còn năm nay là lo ngại trước các mô hình mới như Claude của Anthropic với khả năng tự động viết mã, hay Seedance 2.0 do ByteDance phát triển, làm dấy lên quan ngại AI có thể bào mòn lợi thế cạnh tranh mảng lập trình – lĩnh vực cốt lõi của FPT.

Dù vậy, ban lãnh đạo FPT cho rằng AI sẽ định hình lại thay vì thay thế dịch vụ CNTT, đồng thời đẩy mạnh đầu tư khoảng 20 triệu USD cho nền tảng và mô hình AI nội bộ trong năm 2025 và dự kiến tăng thêm 10% năm 2026.

Biên lợi nhuận mảng CNTT nước ngoài cải thiện nhưng lợi nhuận hợp nhất đi ngang do lỗ từ nhà máy AI tại Nhật Bản; doanh nghiệp kỳ vọng nhà máy này hòa vốn giữa năm 2026, trong khi nhà máy tại Việt Nam đã hòa vốn từ cuối 2025.

Về dài hạn, FPT hướng tới cung cấp trọn gói hạ tầng và giải pháp AI, đặt mục tiêu tăng trưởng hai chữ số ở mảng CNTT trong nước nhờ khu vực công, cũng như ở viễn thông với băng thông rộng, trung tâm dữ liệu và truyền hình trả phí.