750.000 tỷ đồng sắp tạo "sóng" chứng khoán?

Không chỉ nâng hạng, Dragon Capital cho rằng đây mới là động lực lớn nhất của chứng khoán nửa cuối 2026.

Dragon Capital nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam nửa cuối năm 2026 sẽ được hỗ trợ bởi 3 động lực chính: chính sách tài khóa - tiền tệ nới lỏng hơn, FTSE Russell nâng hạng thị trường và định giá cổ phiếu vẫn ở mức hấp dẫn.

Theo quỹ ngoại này, áp lực thanh khoản sẽ giảm khi lãi suất có xu hướng hạ nhiệt. Đáng chú ý, Ngân hàng Nhà nước đã đưa các khoản vay cho loạt dự án hạ tầng chiến lược của Vingroup, Sun Group và Masterise ra ngoài hạn mức tăng trưởng tín dụng. Quy mô tín dụng dành cho các dự án này ước khoảng 750.000 tỷ đồng giai đoạn 2026-2033, riêng năm 2026 khoảng 210.000 tỷ đồng, tạo thêm động lực cho đầu tư công và tăng trưởng kinh tế.

Dragon Capital cũng kỳ vọng FTSE Russell nâng hạng Việt Nam từ ngày 21/9 sẽ giúp thị trường thu hút 1,5-2 tỷ USD vốn ETF, đồng thời nhiều thương vụ IPO lớn như Điện Máy Xanh, CP Vietnam sẽ tăng sức hút cho thị trường.

Về định giá, P/E dự phóng năm 2026 chỉ khoảng 11,7 lần (khoảng 10 lần nếu loại trừ nhóm Vingroup), được đánh giá là vùng hấp dẫn. Dragon Capital tiếp tục lạc quan với triển vọng lợi nhuận của các nhóm ngân hàng, tiêu dùng và nguyên vật liệu trong năm nay.