#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

3 lý do khiến tôi tin VCG sẽ tăng 40% trong những tháng cuối năm

Nửa đầu 2025, thị trường xây dựng - hạ tầng chứng kiến sự trỗi dậy mạnh mẽ nhờ đầu tư công tăng tốc. Trong nhóm thầu lớn, cái tên Vinaconex (VCG) nổi bật hơn cả: doanh thu quý II tăng 56%, lợi nhuận ròng tăng gần 100% so với cùng kỳ. Mảng xây lắp vốn là xương sống tiếp tục giữ nhịp cho doanh nghiệp, đóng góp tới 84% doanh thu.

Với vị thế đầu ngành, VCG liên tiếp góp mặt tại các dự án hạ tầng tỷ đô như sân bay Long Thành, cao tốc Bắc - Nam, thủy điện Bác Ái và vành đai 4 Hà Nội.

Điểm khác biệt của VCG nằm ở chỗ: backlog hiện tại lên tới 27.700 tỷ đồng, gấp gần 3 lần doanh thu 2024. Nghĩa là, chỉ cần thi công đúng tiến độ, công ty đã có “đơn hàng” đủ để bảo đảm tăng trưởng đến tận 2027.

Nhưng câu chuyện hấp dẫn nhất của VCG trong 2025 lại không chỉ đến từ xây lắp, mà đến từ bất động sản. Tháng 8 vừa qua, VCG gây bất ngờ khi thoái vốn thành công khỏi dự án Cát Bà Amatina (172 ha). Thương vụ này ước tính mang về 3.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (con số này bằng tổng LNST từ 2021 - 2024: nếu được ghi nhận vào BCTC sẽ là điểm nổ của cổ phiếu này).

Song song đó, VCG đang mở bán hàng loạt dự án tại Quảng Ninh và Hà Nội, dự kiến giúp mảng BĐS bùng nổ từ vào cuối 2025.

Trong khi các doanh nghiệp xây dựng khác chỉ “ăn theo” đầu tư công, VCG có thêm một mũi nhọn: bất động sản tạo lợi nhuận đột biến. Sự kết hợp này vừa mang tính phòng thủ (backlog bảo đảm doanh thu dài hạn), vừa tạo cú hích (lãi bất thường từ thoái vốn, mở bán dự án).

Với nền tảng ấy, VCG được định giá ở vùng 34.000-36.000 đồng/cp, tức tiềm năng tăng 30-40% so với mức giá hiện tại.

Tất nhiên, rủi ro vẫn còn phụ thuộc tiến độ giải ngân đầu tư công, thị trường BĐS và khả năng quản trị vốn. Nhưng nếu nhìn về trung hạn, đây là một trong số ít mã vừa có “đơn hàng” rõ ràng, vừa có cú hích lợi nhuận đủ lớn để tái định giá.

Anh/chị cần điểm mua hay phân tích sâu hơn về cổ phiếu VCG thì nhắn tin ngay cho Huy để được hỗ trợ nhé.