MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

2026 - Không còn chu kỳ “tiền rẻ”, những cổ phiếu tinh hoa sẽ dần lộ diện

Rất nhiều nhà đầu tư đang nhìn thị trường bằng tư duy cũ: còn nới lỏng tiền tệ thì chứng khoán còn lên. Nhưng thực tế, chu kỳ tiền rẻ đã gần phản ánh xong vào giá cổ phiếu. Thị trường hiện nay không còn ở đầu chu kỳ, mà đang bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ tiền tệ, nơi bắt đầu có sự phân hóa cực mạnh.

Điều đó có nghĩa là: từ 2026 trở đi, sẽ không còn chuyện “mua gì cũng thắng”. Chỉ những doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận thật mới tiếp tục được dòng tiền đẩy giá lên. Dòng tiền tín dụng sẽ dần hạn chế chảy vào đầu cơ, mà dần chuyển hướng vào những lĩnh vực tạo ra giá trị thực như đầu tư công, sản xuất, bán lẻ và tiêu dùng. (Số liệu IIP, PMI, bán lẻ đang dần nhích tăng phản ánh cho điều này).

Thêm nữa, riêng với nhóm ngành xương sống của kinh tế là NGÀNH NGÂN HÀNG. Đây là ngành Hiếu đánh giá đang bước vào giai đoạn mạnh nhất của chu kỳ lợi nhuận.

Lý do rất rõ ràng: tín dụng đang tăng rất nhanh (sản lượng cho vay tăng), trong khi lãi suất dần bước vào chu kỳ đi lên trở lại(giá vốn tăng). Khi ngân hàng vừa cho vay nhiều hơn, vừa cho vay với lãi suất cao hơn => lợi nhuận sẽ bùng nổ.

Tuy nhiên, đi cùng tín dụng tăng cũng sẽ có rủi ro: nợ xấu bắt đầu quay lại. Khi nợ xấu tăng, ngân hàng phải trích lập dự phòng nhiều hơn dẫn tới ăn mòn lợi nhuận. Vì vậy, việc lựa chọn những ngân hàng kiểm soát rủi ro tốt, danh mục cho vay sạch, khách hàng chất lượng mới thật sự hưởng trọn chu kỳ tăng trưởng.

Tóm lại, đây là năm cho thấy sự bản lĩnh, sáng suốt của nhà đầu tư trong việc lựa chọn cổ phiếu đúng chu kỳ tăng trưởng để tối đa hoá lợi nhuận.