1,5 tỷ USD sắp vào TTCK, nhưng câu chuyện lớn hơn nằm ở đây

Ngày 21/9 đánh dấu một cột mốc mới khi thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng lên nhóm Thị trường mới nổi thứ cấp. Dòng vốn ngoại, với khoảng 1,5 tỷ USD vốn thụ động được kỳ vọng trong 12 tháng tới, là tác động dễ nhìn thấy. Nhưng phía sau con số này là một câu chuyện lớn hơn: khi vị thế thay đổi, thị trường Việt Nam cũng đứng trước yêu cầu tiếp tục cải cách, nâng chuẩn vận hành và chất lượng để đáp ứng những kỳ vọng mới.

Ngày 21/9, Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng lên Thị trường mới nổi thứ cấp, đánh dấu bước chuyển mới của thị trường chứng khoán.

Theo UOBAM, khoảng 1,5 tỷ USD vốn thụ động có thể chảy vào thị trường Việt Nam trong 12 tháng tới, trong khi dòng vốn chủ động được kỳ vọng lớn hơn.

Tuy nhiên, dòng vốn ngoại chỉ là phần nổi. Ý nghĩa dài hạn của nâng hạng nằm ở việc Việt Nam phải tiếp tục cải cách, nâng chuẩn về minh bạch thông tin, quản trị doanh nghiệp, tổ chức và vận hành thị trường.

Quy mô HoSE đã tăng mạnh, vốn hóa từ 61 tỷ USD tháng 8/2016 lên 339 tỷ USD tháng 8/2026, gấp khoảng 5,5 lần và vượt Philippines.

Từ đầu năm đến 28/8, VN-Index tăng 2,6%, trong khi lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của toàn thị trường tăng khoảng 48%. Kỳ vọng nâng hạng đang góp phần thúc đẩy tái định giá, nhưng dòng tiền vẫn tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn.

Về dài hạn, thị trường vốn cần đóng vai trò lớn hơn trong việc cung cấp vốn cho hạ tầng, công nghệ, chuyển đổi xanh và mở rộng sản xuất, đồng thời cần tăng sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức.

UOBAM cho rằng cần tiếp tục nâng chuẩn quản trị và công bố thông tin để giảm mức chiết khấu rủi ro đối với tài sản Việt Nam.

Nâng hạng không phải điểm kết thúc mà là mở đầu cho một giai đoạn cải cách mới. Con số 1,5 tỷ USD vốn ngoại đáng chú ý, nhưng giá trị lâu dài phụ thuộc vào việc Việt Nam có thể nâng chất lượng thị trường tương xứng với vị thế mới hay không.