#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

01/07 – Chính sách chính thức có hiệu lực: Tiền đang được "cởi trói", nhóm Ngân hàng và Chứng khoán có thể là tâm điểm!

Phiên sáng nay, dòng tiền tìm đến cổ phiếu ngân hàng rất rõ. Đây không đơn thuần là câu chuyện tăng theo thị trường, mà là phản ứng trước một loạt chính sách bắt đầu có hiệu lực từ 01/07.

Nếu nhìn tổng thể, có thể thấy một bức tranh đáng chú ý:

✅ Thông tư 25 cho phép tính 20% tiền gửi Kho bạc Nhà nước tại Ngân hàng Nhà nước vào nguồn vốn huy động khi tính các tỷ lệ an toàn. Với quy mô tiền gửi khoảng 405.000 tỷ đồng, ước tính có thể tạo thêm khoảng 80.000 tỷ đồng dư địa vốn cho hệ thống.

✅ Điều chỉnh lương cơ sở từ 01/07 giúp tăng thu nhập của khu vực hưởng lương từ ngân sách, đồng nghĩa với việc một lượng tiền mới được đưa vào nền kinh tế thông qua chi tiêu và tiêu dùng.

✅ Một số khoản vay được loại khỏi phạm vi tính hạn mức tăng trưởng tín dụng theo quy định mới, qua đó tạo thêm dư địa cho các ngân hàng mở rộng cho vay đối với các lĩnh vực khác.

✅ Điều chỉnh tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn, tăng từ 30% lên 40% theo lộ trình mới cũng giúp hệ thống ngân hàng có thêm không gian cấp tín dụng.

Nếu cộng gộp các tác động của các chính sách trên, nhiều phân tích trên thị trường đang ước tính tổng dư địa vốn và tín dụng bổ sung có thể lên tới hàng triệu tỷ đồng trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây không phải là lượng tiền được bơm ngay lập tức, mà là khả năng mở rộng thanh khoản và tín dụng, còn phụ thuộc vào nhu cầu vay vốn, khả năng hấp thụ của nền kinh tế và chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước.

💰 Điều thị trường quan tâm không phải là con số tuyệt đối, mà là xu hướng:

-Thanh khoản hệ thống có thể dồi dào hơn.

-Áp lực lãi suất có cơ hội giảm.

-Tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng cải thiện trong 6 tháng cuối năm.

Khi thanh khoản được cải thiện, hai nhóm thường phản ứng sớm nhất là:

👉 Ngân hàng – hưởng lợi trực tiếp từ dư địa tín dụng.

👉 Chứng khoán – hưởng lợi khi dòng tiền trên thị trường gia tăng.

Thị trường luôn đi trước nền kinh tế vài tháng. Giá cổ phiếu thường phản ánh kỳ vọng, chứ không chờ đến khi kết quả kinh doanh xuất hiện.

Có thể 30/06 chưa phải là phiên đáng nhớ, nhưng 01/07 có thể là điểm khởi đầu của một chu kỳ kỳ vọng mới. Liệu TTCK VN có sóng 6 tháng cuối năm hay không? ACE để lại bình luận cùng trao đổi với Tím nhé!