LNST Q4/2023 tăng 85.1% svck nhờ chi phí trích lập dự phòng và chi phí hoạt động giảm lần lượt 4.1% và 11.1% svck . ▪ Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LNST 2024 xuống 7.6% do điều chỉnh NIM giảm 50 điểm cơ bản và tăng chi phí trích lập dự phòng thêm 37.4% so với báo cáo gần nhất. ▪ Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với VPB và nâng giá mục tiêu 12 tháng lên mức 22,250 đ/cp. Mức định giá gia tăng chủ yếu nhờ khoản tăng lên của nguồn VCSH nhờ thực hiện thành công thương vụ bán 15% vốn cho SMBC.